沪深交易所发布业务安排保障平稳过渡 公开发行公司债券迎来注册制

　　3月1日，证监会发布《关于公开发行公司债券实施注册制有关事项的通知》，明确公开发行公司债券自3月1日起实施注册制。沪深交所快速响应，即时发布关于公开发行公司债券实施注册制相关业务安排的通知，向市场明确注册制下的审核标准、注册程序、信息披露和各主体责任等内容。

　　交易所明确注册审核标准及程序

　　沪深交易所的相关业务安排主要包括三个方面：

　　一是落实注册制程序安排，确保改革平稳过渡。注册制实施后，不再区分“大小公募”债券，所有拟在交易所上市的公开发行公司债券均由交易所受理、审核，审核通过后报送证监会履行发行注册程序，非公开发行公司债券仍按照现有规定执行。

　　二是明确审核标准，便利市场参与人。公开发行公司债券应满足新的发行和上市条件，申请文件、募集说明书内容与格式等仍按现行规定执行，审核流程和时限暂按公司债券上市预审核的现行规定执行。

　　三是完善相关上市制度，有序衔接规则变化。明确公司债券上市应满足的法定发行条件，不再执行暂停上市制度，已暂停上市的公司债券按照交易所相关规定进行交易。通知实施后，此前已受理的公开发行公司债券申请及上市申请按照原规定执行。

　　实施注册制已具备坚实基础

　　交易所债券市场之所以能够平稳过渡到注册制，得益于2015年以来中国证监会不断深化“放管服”改革，对公司债券发行制度进行的市场化改革。

　　交易所方面，上交所秉持市场化、法治化原则，对公开发行公司债券进行了一系列改革，建立起由证券交易所上市预审核、由证监会采用简易核准程序的发行监管制度，形成了较为成熟的投资者适当性制度，健全了以偿付能力为核心的信息披露制度和投资者保护制度。公司债券市场取得长足发展，市场稳健运行。截至2020年2月底，上交所累计发行公司债券近10万亿元，年均发行量超过2万亿元。总体来看，公司债券实施注册制已具备较为成熟的实践和制度基础。

　　2015年以来，深交所按照注册制理念开展公开发行公司债券上市预审核工作。率先实现受理和审核全流程电子化，节约市场成本，提高审核效率。对外发布审核标准和审核流程等业务规则和监管问答，规范审核业务，明确市场预期。向市场全面及时公开信息披露材料、审核意见和审核进度，提高工作透明度，接受社会公众监督。5年来，公司债券发行规模持续攀升，创新产品序列不断丰富，预审核机制平稳高效运行，为全面推行公开发行公司债券实施注册制奠定了坚实的实践基础。
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