【国资智库】上海科创投战略布局科创板

我们的特点是功能全，手段多

”

8月12日，深圳微芯生物科技股份有限公司登陆科创板，上海科创投集团参股基金建信康颖和同创伟业曾于2014年投资了微芯生物。8月8日，上海科创投集团参股华芯基金投资的晶晨半导体成功登陆科创板。

此前，在首批25只科创板股票中，由科创投集团直接投资的中微半导体和心脉医疗也榜上有名。随着科创板首批企业上市，中国资本市场与科创企业从此将同频共振，资本市场也将谱写改革新篇章。上海科技创业投资（集团）有限公司党委书记、总经理沈伟国介绍，“支持科技发展的资金从单一的拨款模式转变为多种方式，尤其是增加了投资功能后有利于资金的保值增值，也有利于支持更多的科技项目。”

布局集成电路产业链

集成电路是关系到国家信息安全的基础性产业，历来是上海市重点发展的战略性新兴产业。沈伟国表示，科创投集团以及前身的上海科投与上海创投，对这个行业的重要性的认识，在十几年前就有了，十几年来一直把集成电路作为集团最重要的投资方向之一，并已初显成效。

“我们的特点是功能全，手段多。”科创投集团按照市政府对集成电路产业的发展战略，以直接投资、基金投资、政府专项资金投资等多种方式、多重渠道对集成电路的全产业链进行了系统性和基础性布局，通过多年的深耕细作，积极致力于具有鲜明特色的“上海制造”品牌企业的打造。

科创投集团通过受托管理的政府专项资金投资培育了一批重点集成电路企业。科创投集团受托管理上海市科教兴市、战略性新兴产业等专项资金，以市场化方式投资和扶持半导体企业的发展。如：从事芯片设计的展讯通信、大唐移动、伽利略导航、上海高清等；从事芯片制造的中芯国际（12英寸90纳米工艺生产线）、上海集成电路研发中心（关键技术研发和中试线）；从事集成电路设备研发的中微半导体（科创投为其第一大股东）、上海微电子装备（科创投集团为其第二大股东）、盛美半导体（15年来首个登陆纳斯达克的半导体装备企业）等。

公司还受托管理上海集成电路产业投资基金。上海集成电路产业投资基金自2016年底正式成立以来，先后投资了华力和中芯国际的先进工艺生产线、和辉光电新一代OLED显示屏生产线等重点项目，还将继续投资建设特色工艺生产线，同时也会在集成电路制造业上下游进行战略性投资，以促进整个产业链的互相带动、互相促进、协同发展，比如在装备和材料、关键领域的芯片设计等方面，做战略性投资。

依托市创业投资引导基金投资设立华登国际等一批创业投资基金。2010年，与华登国际合作，投资设立华芯创业投资管理（上海）有限公司，该基金共投资14个早中期集成电路设计企业，包括杭州矽力杰（台湾上市）、兆易创新（A股上市）、大疆无人机、海尔半导体（东软载波）、思瑞浦、晶晨半导体等著名企业。2016年，参与投资华登国际第二期人民币基金，基金规模10亿元，目前基金已投资了26家早期和早中期的集成电路及智能硬件企业。2011年，投资武岳峰创业投资基金，基金规模3亿元，累计投资20个集成电路领域企业，包括联芯科技、磁宇信息等项目。2015年，投资武岳峰集成电路并购基金，总规模超过100亿元，已完成对ISSI的并购。

上海科创投集团已经实现了全生命周期的投资，尤其重视早期投资。沈伟国表示，“这些科创板企业，我们都是从他们设立第一天开始就参与投资的，投资期限在10年以上。”上海科创集团作为国有独资的创业投资企业，始终致力于集成电路行业的投资，并且专注于真正具有原创技术创新的早中期项目投资。先后投资了从事数字电视芯片设计的上海高清，从事集成电路材料研发的上海新傲科技，从事集成电路设备研发的中微半导体、盛美、上海微电子装备等企业，从事手机芯片设计的展讯科技和上海联芯科技，从事MCU芯片设计的上海晟矽微电子等项目。

目前，上海科创集团已投资各类集成电路企业100余家，形成包括设计、装备、制造、材料等几乎涵盖全产业链的投资组合，投资阶段上也实现了早期、成长期、产业投资、并购等所有阶段的全覆盖。

四大平台联动

科创投集团目前拥有全资子公司8家，控股控制公司13家，投资参股基金106家，投资参股企业1200家。主要有四大业务板块：政府重大战略新兴产业项目出资与管理、政府创投基金投资与管理、自有资金投资、科技金融服务等四大平台。用沈伟国的话来说，就是“只要有好的想法，总有好的资金去匹配。我们可以用各种形式来支持科技成果产业化。”对于早期项目，既有直投资本金的方式，也有基金投资方式；等到项目成长到一定的阶段，可以调动PE基金投资；对于上亿元以上的项目，科创投集团下属有产业基金。“除了投资方式之外，也可以为企业提供债务融资、担保等一系列金融服务。”