钟蓉萨：第三支柱为年轻人未来去养老

新浪财经讯“2019全球财富管理论坛”于10月26日-27日在北京举行。中国证券投资基金业协会副会长钟蓉萨出席并演讲。

钟蓉萨指出，基金公司随着有FOF的投资之后，这几年，包括养老目标基金的推出之后，回测的能力在逐渐的提升。上周证监会发的投资顾问试点的办法，是从卖药的变成开药的，过去在渠道上去卖产品，可能并没有太考虑到投资者的需求，所以为什么投资者拿不到收益，渠道会更希望发新产品，去拿到相关的激励，这个时候会让投资者赎回他的产品，再去买新产品，可能费用已经交了，不见得是在恰当的时点上让投资者去调仓，投资者的感受并不好。

她认为，未来如果有管理人的投资顾问能力的转变，是要提升治病的能力，过去是买药的能力，是不是能够对症下药，是否能够结合投资者自己本身财富能力的现状和状况，可能根据他的需求去给投资者做配置，这对基金行业来讲是一个新的挑战，也是一个非常重要的挑战。

钟蓉萨表示，年轻的小朋友如果有做了20年到30年的复利的投资，才能够在他退休的时候拿到足够的钱来养自己，这个时候公募基金可以帮着老百姓去理财来分担财政的负担。因为目前中国80%都是靠第一支柱来解决问题，第一支柱的负担是非常重的，所以为什么呼吁第三支柱？在中国经济下行的情况下，第二支柱发展的机遇期已经过了，在这种情况下，企业让他们去做第二支柱是增加他们的负担。如何用第三支柱这种方式，用国家的政策、税收的激励来撬动年轻人为他们的未来去养老。

以下为发言实录：

钟蓉萨：我觉得整个的综合利用，我们这几年，我感觉基金公司随着有FOF的投资之后，这几年，包括养老目标基金的推出之后，回测的能力在逐渐的提升。上周大家也看到证监会发了投资顾问试点的办法，是从卖药的变成开药的，过去我们在渠道上去卖产品，可能并没有太考虑到投资者的需求。所以为什么我们说投资者拿不到收益？渠道会更希望发新产品，去拿到相关的激励，这个时候会让投资者赎回他的产品，再去买新产品，一个是申赎，可能费用已经交了，不见得是在恰当的史点上让投资者去调仓，让投资者的感受并不好。未来如果有管理人的投资顾问能力的转变，我自己觉得是要提升我们治病的能力，过去是买药的能力，我们是不是能够对症下药，是否能够结合投资者自己本身财富的能力的现状和状况，比方说我去旅游，为了孩子的教育，还是为了养老，可能根据他的需求去给投资者做配置，我觉得对基金行业来讲是一个新的挑战，也是一个非常重要的挑战。我们以前做了20年，这一次我们看到证监会通知上是给销售机构也给管理人，但是目前试点是给了5家的管理人来做试点。我想意欲还是深的，在座的都是管理人，我们希望未来能够把资产管理的配置做得更好，这是讲到怎么综合的提升能力。

第二关于实体经济，他们以为我来参加第一节的活动，他们以为是和养老金发布的，但是我是来参加你的也是有原因，刚才宋斌总有很长一段时间没有见过我，说基金协会为什么会来推养老金这件事，大家去认真看，公募基金所处的时间可能是美国的80年代，就是我们现在的时间，不管是股市还是基金行业所面临的时点，我们过去做养老金管了社保的钱，管了年金的钱，我们也取得了很好的业绩，但是基本上做的活，是帮机构理财来做这个事儿。

但是美国的公募基金行业也是从它的养老金的二支柱，从过去单位保证未来你到60岁给你6000、7000块钱这样的模式，到DC模式的转变，公募基金给它提供了一揽子的解决方案，给了养老目标风险基金，尤其是到了2006年美国的养老金改革法案把这2个产品改为了默认模式，才使得公募基金能够去跟美国的投行和同行去进行PK，我觉得这是一个很大的原因。大家刚才讲到房子增长了那么多倍，过去有刚兑的高利率的产品，我相信未来这些高利率的产品没有了之后，公募基金是下一个春天。有了养老金，也是我们下一个春天，有了个税递延的商业养老，我们的老百姓，他们在那里讲的是40岁之前要去做养老，我觉得其实不对，应该是30岁之前要为你50岁以后要做安排，年轻的小朋友，如果有做了20年到30年的复利的投资，才能够在他退休的时候拿到足够的钱来养自己，这个时候公募基金帮着老百姓去理财能够分担财政的负担，因为目前中国80%都是靠第一支柱来解决问题，第一支柱的负担是非常重的，所以为什么我们呼吁3支柱？在中国经济下行的情况下，2支柱发展的机遇期已经过了，在这种情况下，企业让他们去做2支柱是增加他们的负担。如何用三支柱这种方式用国家的政策、税收的激励来撬动年轻人为他们的未来去养老。因为大家知道2050年开始我们70岁以上的人，要占到30%以上，因为占到10%就已经是老龄社会，后面的30年，因为我们的独生子女政策，后面的30年一直持续65岁以上，75岁以上的老人占到30%，这是深度老龄化的社会，如果我们现在不准备好，未来没有人给我们养老，我希望我们的基金公司到2C的这一端能够给老百姓拿到最好的解决方案，也是我们自己未来发展的春天，也是用这样的长钱去投资我们国家好的成长和价值，才能够让老百姓个人的钱分享经济成长的好处。