既可避雷又有超额收益 “公募基金ESG责任先锋榜

毫无疑问，以证监会、交易所和基金业协会高度重视并大力推动ESG发展，提供了制度保障。相关基金公司的积极行动，则使得从理念到实践的落地速度大大提升

● 从环境、社会、公司治理(ESG)的角度，对上市公司进行评估指导投资，能有效避开A股炸雷公司

●沪深交易所和基金业协会，做了大量基础工作，指导ESG投资理念方向

●华夏第一个吃ESG螃蟹，也深知其美味，并在ESG方面配置了专职研究人员，是业内领先的倡导者。嘉实自主研发了ESG研究的方法论，以此来指导投资，发行的产品卖的相当不错

●易方达理论指导实践，用自设系统躲开“雷区”，又发行主题基金，市场热卖。鹏华坚持公益投资两不误，两手都挺硬。博时认为，践行ESG投资，既有超额收益又能避开雷区，相关产品确实表现不俗

《投资者网》研究员 常阳

面对上市公司频频爆雷，有无办法有效避开?

有！以ESG理念指导价值投资，是个有效解决办法之一。

区别于传统财务指标，ESG指标从环境（Environment）、社会（Social）、公司治理（Governance）的角度，评估企业经营的可持续性和对社会价值观的影响。

ESG主题基金，指的是利用ESG标准来评估投资决策或者社会影响的基金类型。它的关注点是长期的，并且需要将更多相关者的利益考虑在内。

凡事预则立。A股市场上，近年爆出地雷的上市公司，多数因公司环境保护不到位、财务造假、高管品德有瑕疵等原因。这些，恰恰是ESG基金所紧盯的焦点问题。

在投资中，以ESG理念做指导，不仅能有效避开上述雷区。还能取得超额收益。

监管层为倡导ESG理念与实践做了大量基础性工作，北方有华夏和嘉实、南方有易方达、鹏华和博时等7家负责任、有远见的基金公司，先后成为联合国责任投资原则组织（简称UN PRI）签署成员，已经在ESG投资中重兵布阵，将社会责任与商业利益相统一，实现经济效益、社会效益、环境效益的统一，成为践行ESG责任的先锋。

统计显示，基金公司如果融入了ESG的考量，资产管理规模将会得到进一步增长，且时间越长，机构间的差距会拉得越大，而抢先一步积极布局ESG投资的基金公司已经渐渐显露出其先发优势。

毫无疑问，以证监会、交易所和基金业协会高度重视并大力推动ESG发展，提供了制度保障。相关基金公司的积极行动，则使得从理念到实践的落地速度大大提升。

数据来源：Wind 数据截至2019.10.10

最近， 中国基金业协会发表署名文章《公募践行ESG投资 引领资本市场新趋势》，文章统计，截至2019年6月底，全市场在运作的公募基金产品中，名称中包含低碳、环保、绿色、新能源、美丽中国、可持续、公司治理等关键词的产品，合计管理规模233亿元。

有了监管层的稳步推进和指导方向，基金公司的积极开拓，以及龙头基金公司快速布局落地，ESG投资，已有全面铺开之势。

华夏占据“先发优势”

华夏与UN PRI接触已有6年历史，正式加入UN PRI也有2年半之久。

早在2013年，华夏就已经开始跟UN PRI进行接触，当时并未签署会员协议。后来在跟国外的一些机构投资人谈合作的时候，对方把是否做ESG投资、签署加入UN PRI的会员，作为谈判的首要条件。

2017年3月，华夏与UN PRI签了会员协议，成为国内首家加入此组织的公募基金公司。

2018年4月，华夏和荷兰知名大型资管机构NNIP(NN Investment Partners)签署谅解备忘录，双方开始在责任投资研究和实践等多方面进行深度合作。NNIP是ESG投资方面的先驱，在国际股票和债券市场都开展了ESG投资，建立起了完整的ESG投资流程和体系。

其实，从加入UN PRI开始，华夏基金就一直积极参与监管方、交易所等机构关于责任投资与环境信息披露方面的行业规则讨论过程，并进行了积极的响应与建议。

针对客户需求，华夏开始在部分产品中逐步将ESG投资因素纳入投研流程，在ESG方面配置了相关专职研究人员，进行了一系列针对相关因素的研究论证。

为响应投资人需求，根据ESG投资原则，华夏在2017年成立两只新基金。华夏能源革新、华夏节能环保分别在当年6月、8月成立，两只基金发行即获得市场热捧，首募份额分别是15亿元和12亿元。在当时新基金发行困难的市场上，这样的募集额居于行业前列。

“两者兼得，两全其美。”华夏基金既能把商业利益跟ESG联系在一起，又能帮客户赚到钱，还能保护环境、履行社会责任，促进企业的治理改善。