加速构建绿色金融体系 博时基金全面践行可持续

随着国内基金公司对ESG策略的重视程度不断提升，作为首批加入联合国责任投资原则组织（简称UN PRI）的资产管理机构之一，博时基金已初步建立了绿色金融研究和投资体系，旗下指数投资品牌“指慧家”也在积极筹备ESG投资相关产品

《投资者网》胡朝辉

近年来，ESG（环境、社会和公司治理）投资理念在全球快速兴起，基金公司作为市场重要参与方，对ESG策略的重视程度不断提升，尤其是随着国内ESG投资环境日益完善，不少基金公司都在布局ESG主题投资相关的产品。

博时基金作为中国最早成立的五家公募基金公司之一，无论在理念，还是实际操作中都已成为ESG投资积极践行者之一。

日前，中证指数有限公司发布的公告显示，中证可持续发展100指数将于11月15日正式发布。记者获悉，该指数基于社会价值投资联盟长期关于可持续发展研究提供的成果和数据，由博时基金定制、中证指数有限公司编制，其不仅在原有E（环境）、S（社会）、G（治理）基础上增加了新的经济效益（E）评估维度，而且将社会（Social）指标结合中国实际情况，进行了改良，最终形成3A（Aim、Approach、Action）的评估框架，以沪深300指数的成份股为样本池，评选出其中100只在经济、社会、环境、治理方面综合价值高的上市公司，反映符合可持续发展投资理念的A股上市公司的整体表现，旨在为投资者找到长期可持续的优质投资标的，被认为是促进可持续发展金融创新的ESG2.0版本。

9月19日，博时基金还联合社会价值投资联盟、北京大学国家发展研究院作为种子单位联合发起了“可持续发展金融创新实验项目”。

博时基金总经理江向阳表示，项目依托国发院的学术平台，荟萃社会各界精英，对可持续发展前沿课题进行深入研究，为决策提供研究支持，“也为我们投资机构做好可持续发展投资做出指导。”

据悉，博时基金携旗下指数投资品牌“指慧家”也在积极筹备相关产品，以实际行动推动可持续发展投资投资理念的落地。

布局绿色金融研究和投资体系

2016年8月31日，中国人民银行、财政部等七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，从经济可持续发展全局出发，提出了构建绿色金融体系的意见。

为此，博时基金及时响应绿色金融的号召，积极学习国内外先进经验，初步探索建立了绿色金融研究和投资体系。

在研究体系方面，博时基金股票研究部和固定收益研究团队积极承担了ESG及绿色投资的研究工作，开展专题培训，系统对比国外主流ESG评价体系并初步搭建适用于内部研究分析的绿色评价体系。

在投资体系方面，博时基金持续深化投研一体化建设。针对股票投资设立主题投研小组，由投资团队和研究员共同搭建主题投资框架体系，基于金融的资源配置效用，通过绿色金融服务中国经济发展方式的转变。

早在2017年，博时基金设立了 “节能环保主题小组”、“周期新机会主题小组”、“高端装备主题小组”、“大健康主题小组”和“新兴消费主题小组”等，通过参与传统产业转型升级以及新兴高效产业发展，探索践行绿色投资原则。

针对固收投资，博时基金建立了以债券池为核心的信用债研究投资体系，研究员负责债券池维护，投资人员从债券池选取信用债标的构建投资组合；各细分行业信用研究员针对所覆盖行业的特点建立了对应的绿色投资研究体系，应用综合打分法和负面清单法，优选节能环保、公司治理健全的优质标的。

2018年11月1日，博时基金正式加入联合国责任投资原则组织（UN PRI），成为中国首批加入该国际组织的资产管理机构之一。

谈到ESG投资，博时基金股票投资部总经理李权胜解释说，从环境（E）因素来看，投资者需要评估被投资公司在企业活动对气候的影响、对自然资源的保护、能源的利用效率以及对废物的处理方式等相关内容。

从社会责任（S）因素来看，主要需要评估企业对于公司在自身员工管理、员工的福利与薪酬，产业链上下游的关系以及公司产品的安全性乃至公司税收贡献等方面对社会造成的各种外部性影响。

从公司治理（G）因素来看，其需要评估的层面主要包括董事会结构、股权结构、管理层薪酬及商业道德等问题。

李权胜认为，“采用这种投资策略的投资者一方面是期望在长期投资中可以带来更高收益率，另一方面投资者还希望能通过自己的投资活动，对未来社会更和谐、更持续的发展给予积极的正面影响。”

自上而下的绿色投资策略

据介绍，博时基金现有运作的绿色主题基金，采用自上而下的绿色投资策略。