【机构调研1022】爆298家机构热捧海康威视

10月21日博时基金，长盛基金，大成基金，鼎锋资产，东方基金，富恩德，国泰基金，华安基金，华商基金，汇丰晋信，汇利资产，汇添富，交银施罗德，景林资产，景顺长城，明河投资，农银汇理，平安大华，上投摩根，尚雅投资，世诚投资，天隼投资，新华基金，兴全基金，星石投资，易方达，银帆投资，银河基金，中欧瑞博投资，中睿合银投资，重阳投资，朱雀投资等298家机构对公司进行调研：

调研详情

1、黄总您好，能否分业务结构或者分地区详细介绍一下订单的情况？另外您之前也提到，海外有跟客户沟通，不知道是否有进一步的进展细节可以分享。

我们前面有提到，前三季度EBG和SMBG的增长都是不错的，PBG从前三季度看起来处于一个需求压抑的状态，我们预期四季度以及未来应该会有一些回暖，所以我们对国内业务的预期是稳中有进。

关于海外业务，现在海外的不确定性还是非常大，美国负增长的趋势还在持续，我们预期短期很难改观。土耳其刚刚受到了美国的经济制裁，预计也会对土耳其地区产生比较大的冲击。整体宏观形势特别好的国家和地区也不多，每个国家都存在这样那样的问题。所以我们判断海外的情况会进入到一个相对平稳的阶段。我们看到了这些短期负面的波动因素，会努力做各方面的工作来消化这些波动。

2、公司现在对于智能化以及创新业务这一块有一个怎样的发展预期，同时我看到公司披露了参股设立基金的公告，去布局上下游的一些产业，您方便在这些方面做些指导吗？

关于智能化，2015年底开始，海康率先推出结构化服务器产品，我们在云边融合、AICloud有比较多的产品和技术储备，这些产品跟当前的智能化大趋势是非常吻合的。最近这一年，我们继续提出物信融合，我们已经把整个智能化物联网框架都梳理的比较清楚，关于对产品技术的要求、未来的发展趋势以及业务的发展空间，我们看得很明白，在2018年年度报告中也做了详细充分的阐述。

关于创新业务，创新业务并不完全等同于智能化，海康以自身的技术储备为基础，投向了安防领域之外的产业，例如工业自动化、汽车电子以及智能家居领域。我们预期这些领域未来都会有比较大的发展空间，同时他们在底层技术上有共通之处，可以发挥出海康的技术储备以及行业优势。大家也可以看到我们创新业务的发展还是比较快的，可以说海康找到了自己的发展节奏和信心。

最后，关于产业基金，对于这个产业基金我们自己也非常期待，跟国有股东和各个方面都谈了很多次，现在能够落地，对海康未来布局上下游的产业是一个很好的投资渠道和工具。

3、能否请黄总具体阐述一下四季度包括明年PBG回暖的具体动力在哪里？还有就是关于股权激励之前黄总有提到指标可能会延迟或者下调，不知道目前管理层对这个有没有更明确的结论可以分享？

从去年下半年到今年上半年受整个宏观经济下行的影响，各方面的需求都比较压抑，相信大家在各个行业的体会都会比较一致。总体来说产业有一些周期性的波动都是比较正常的，下滑之后都还会有一个缓慢上升的过程。另外一方面，海康过去一年在物信融合、城市公共服务的领域做了一些基础工作。我们以AICLOUD为核心的技术框架，为城市搭建统一的智能化感知网络。通过我们的努力，过去一些概念规划可以落到实地，我们的产品、系统平台、解决方案方面的准备也都成熟起来。所以一方面是宏观经济企稳，政府需求重启，另一方面是海康威视的准备工作做得比较充分，两者结合起来对我们PBG业务需求拉动是有帮助的。

关于激励目标的问题，我上次在专题电话会中有提到，目前暂时没有更进一步的信息可以交流。这方面有很多规则需要遵循，我们是国有控股企业，我们要跟国有大股东、国资委进行沟通，未来成熟的时候，我们会通过董事会、股东大会进行讨论审批，所以现在暂时很难得出一个结论。关于激励目标大家可能会比较关心业绩能不能达成，激励兑现的业绩指标会不会往下调整，这个可能性现在是不排除的。

4、关于实体清单，这周我们陆续看到消息说有些供应商像安霸或者其他一些硬盘厂商基本上已经恢复供货，或者说完全不受影响。那么现在看来我们对于Q4包括明年实体清单对我们造成的影响有没有一个量化的衡量？包括我们在给出全年的业绩指引区间的时候，对于实体清单这个影响公司是怎么样考量的？