公募集体抢食 ETF战场硝烟四起

【公募集体抢食 ETF战场硝烟四起】从边缘品种，到集体狂欢，ETF用了不到一年的时间。 去年10月下旬至今，ETF这把火已然越烧越旺。 截至9月5日，年内上市的非货基ETF达到45只，总上市交易份额为880.81亿份。 相较于2018年的170.72亿份总上市交易份额，今年上市的非货基ETF总份额已逾2018全年的5倍。（经济观察报）

　　从边缘品种，到集体狂欢，用了不到一年的时间。

　　去年10月下旬至今，ETF这把火已然越烧越旺。截至9月5日，年内上市的非ETF达到45只，总上市交易份额为880.81亿份。相较于2018年的170.72亿份总上市交易份额，今年上市的非货基ETF总份额已逾2018全年的5倍。

　　尤其是今年5月份以来，每周都有新的ETF出现，且新品不断，分化越来越细，诸如粤港澳大湾区创新100ETF、色金属期货ETF、饲料豆粕期货ETF、人工智能主题ETF、5G通讯主题ETF等产品层出不穷。

　　各类新型ETF爆发的背后，是公募对于ETF市场抢夺的加剧。而随着公募发力ETF积极性的提升，围绕这一业务领域的竞争也随之加剧，越来越多ETF产品开始选择低费率模式，管理费从常见的0.5%降至0.15%不等，费率大战一触即发。

　　发力新品种

　　催生ETF规模快速增长的重要动力在于，无论个人投资者还是机构投资者，都逐渐意识到做资产配置的重要性，ETF正好是资产配置最好的工具之一。

　　主动投资难度的增加亦是布局ETF的重要原因之一。“一方面，股票市场的数量越来越多，机构覆盖难度和成本增加；另一方面，投资者对主动投资获取超额收益的稳定性要求越来越高，众多主动投资的定位不清让投资者也难以做出有效选择，这导致主动型基金在销售端的困境愈发突出。如此，交易便捷、费率优惠、定位清晰的ETF更受青睐了。”内部人士表示。

　　不过，随着传统ETF赛道越来越拥挤，中证500等宽基ETF市场被头部公司瓜分殆尽，公募开始发力细分领域ETF，半导体、人工智能、商品期货、大湾区等市场快速被占领，一场没有硝烟的ETF创新之战悄然打响。

　　仅刚刚过去的九月首周，市场就迎来5只ETF发行，分别是华夏饲料豆粕期货ETF、大成期货ETF、中融中证500ETF、嘉实中证新兴科技100策略ETF、申万菱信中证研发创新100ETF。

　　在具体品种选择上的差异，不同基金公司有不同的考虑。

　　大成的大成有色金属期货ETF基金是国内首只且仅有的可直接投资有色金属期货的指数基金。该机构期货投资部总监李绍表示，各类大宗商品都具有良好的资产配置价值，但目前在内外部环境复杂、不确定因素增多的情况下，相对其它资产，不带杠杆投资有色金属等大类商品的安全边际更高，资产配置效应更高。

　　相关人士表示，选择豆粕品种的原因，首先是因为豆粕与股票和债券的相关系数均为负值，将豆粕纳入配置可分散资产风险。此外，豆粕可以对抗通货膨胀，稳居全球期货交易量首位，而且大商所豆粕期货价格与国际市场联动，市场化程度高。

　　工银瑞信选择了粤港澳大湾区ETF，其背后的动力在于助力投资者把握粤港澳大湾区的创新红利和发展潜力。湾创100指数成分股分布的三大行业分别为金融、科技信息产业、可选消费，正应对科技创新、5G、人工智能等当前炙手可热的主题，指数的创新属性和科技属性十足。

　　费率战已打响

　　ETF产品的竞争行为无可避免。在此背景下，海外成熟市场里的基金业巨头如先锋、等都已开始下调旗下ETF管理费，国内公募ETF同样无法置身事外。

　　目前ETF费率大战主要体现在管理费方面。从年初平安创业板ETF将“管理费率(0.15%)+托管费率(0.05%)”降至行业最低的0.2%开始，ETF降费通道已经开启，费率战一触即发。随后，易方达、银华、富国、广发等基金公司相继跟进，加入ETF降费大战。