预期年化收益率7.1%的美元保单，靠谱不？

导读：为了解答这个问题，我与富通的精算师约了顿饭。

最近一段时间，刚刚被新创建集团（隶属于大家熟知的周大福集团）收购的富通保险集中发力，连续推出了多款储蓄产品，其中包括回本期较快、保证收益较高、美式分红的「爱丰盛」，以及两款定位略有差异、长线预期收益较高、英式分红的「享富·传家宝」和「创世·传家宝」。

这几款产品在市场上推出后，还是引起了业内不少的讨论，其中满期预期回报高达7.1%的「创世·传家宝」则成了倍受关注的产品。对于普通投资者而言，假如不理解长线分红储蓄产品背后的运作原理，对待这类产品的心态将有机会出现两种极端：一种是被这种“华丽”的演示收益所深深吸引，另一种则是对这种预期高收益抱有很强的警惕之心。

在我看来，基于上述两种心态去“接受”或“拒绝”这类长线分红储蓄产品，都算不上理性。很多人可能会说，“买保险有时候确实需要‘冲动’，毕竟像保险这种需要延迟个几十年才能开始享受的商品，不带着点冲动去考虑，结果很有可能就是不买。”但是作为一名精算师，我还是希望从更加理性的角度带大家对各类产品做一些解读。

上个周，我正好“逮到”一个与富通精算师吃午饭的机会。带着心中的一些疑问，我与两位深度参与了上述产品开发的精算师聊了一个中午，请教了很多问题。

今天这篇文章，我会结合聊天的内容，以及我过往对于长线分红储蓄产品的理解，为大家深度剖析一下富通新推出的几款产品。

我提前准备的“问题纸”

01

「爱丰盛」产品介绍

「爱丰盛」是一款趸交、回本期较快（预期4年，保证6年）、保证收益较高（1.5%~1.6%）、预期回报也还不错（5%~5.5%）的美式分红产品，对标产品是友邦的「简爱·延续」和宏利的「丰誉传承」，属于一款典型的“中期美元储蓄产品”，比较适合于储蓄期在10~20年左右的投资者。

中期美元储蓄产品的特点

与市场上常见的短期美元储蓄产品相比（通常是5年满期的2pay5、3pay5两全产品，保证收益率在3%~3.5%左右，无预期收益），「爱丰盛」这类中期美元储蓄产品同样也是5年左右回本（预期回本），但是预期收益更高（以牺牲保证收益为代价），存续期更长、更灵活。

与市场上常见的长期美元储蓄产品相比（如「充裕未来」、「隽升」、「传家宝」等），中期美元储蓄产品的投资策略更稳定（固收类资产占比较高），保证收益更高，回本期更快（长线储蓄产品的预期回本期通常在10年左右），分红更容易达成，但是长线的预期收益率相对逊色一些。

保费融资

「爱丰盛」这类产品的另外一个特点，就是可以进行保费融资。

目前，南洋商业银行已经接受「爱丰盛」的保费融资计划，贷款利息为2.725%~2.925%，贷款手续费为贷款额的0.5%。假设贷款利息长期保持不变（2.925%），则保费融资可以大幅提升产品的预期收益率：

融资10年，预期收益率由原先的4.3%上升至6.4%；

融资20年，预期收益率由原先的5.1%上升至7.1%。

整体来看，在美元进入降息周期后，保费融资的风险相对可控，且当香港商业银行的P下调时（目前南商的P为5.125%），融资后的预期收益率还有进一步的提升空间。

其他产品特点

除了保费融资外，「爱丰盛」由于是近期才推出的新产品，还具备一些部分中期美元储蓄产品所不具备的产品特点，比如：

可于首个保单周年日起无限次更换被保险人至新被保险人128岁；

保单持有人可以在被保险人在生时申请保单延续选项，指定一位受益人于被保险人身故后自动成为保单新的持有人及被保险人；

可以于第15个保单周年起申请“锁定”部分终期红利，使终期红利转换为现金红利，减小投资波动；

向受益人提供分期支付身故理赔款的方式，包括每年递增3%的增额支付方式。

02

「享富·传家宝」/「创世·传家宝」

详细来介绍一下富通新推出的两款长线美元分红储蓄产品——「享富·传家宝」和「创世·传家宝」。

很多朋友可能会表示奇怪：都是长线美元分红储蓄，为什么还要一口气推出两款？

两类不同的长线投资需求