清科季报：2019年Q2中国私募股权市场募资额小幅波动，投资持续放缓

● PE募集总额同比小幅上升，人民币与外币基金均略有增长

● PE投资市场活跃度降低，战略新兴领域保持投资热度

● PE机构退出案例同比下降25.3%，IPO退出依然是主流

● 总结

根据清科旗下私募通统计，2019年第二季度中国PE投资机构新募集529支基金，共募得2735.70亿元；投资方面，共发生725起PE投资案例，披露金额约为944.02亿元；退出方面，共发生266笔退出案例。

PE募集总额同比小幅上升，人民币与外币基金均略有增长

2019年第二季度中国PE投资机构新募集529支基金，同比下降32.5%，共募得2735.70亿元，同比增长13.2%。本季度PE市场前十大基金已完成募集总规模达1229.26亿，占总募集金额44.93%。值得注意的是本季度基金数量下降，伴随国有资本加持、房地产基金增加及外币大额基金持续增长，人民币基金和外币基金募集总金额同比均小幅上升。其中成长基金在新募集基金支数上占比68.6%，金额占比76.5%，领先各类基金。

图1 2016Q1-2019Q2中国私募股权投资市场新募集基金分布

图2 2019Q2私募股权投资市场新募集基金类型分布（按基金数量，支）

图3 2019Q2中国私募股权投资市场新募集基金类型分布（按募集金额，人民币亿元）

图4 2016Q1-2019Q2中国私募股权投资市场募集基金币种分布

PE投资市场活跃度降低，战略新兴领域保持投资热度

投资方面，2019年二季度总投资额944.02亿，同比下降69.2%；投资案例725起，同比下降38.4%。互联网产业项目吸金，本季度仍是获投行业榜首。投资地区活跃度集中在北上广，江浙一带也凸显优势。

图5 2016Q1-2018Q3中国私募股权投资市场投资分布

图6 2019Q2中国私募股权投资市场投资策略分布（按投资案例数，起）

图7 2019Q2中国私募股权投资市场投资策略分布（按投资金额，人民币亿元）

图8 2019Q2中国私募股权投资市场一级行业投资分布（按投资案例数，起）

图9 2019Q2中国私募股权投资市场一级行业投资分布（按投资金额，人民币亿元）

图10 2019Q2中国私募股权投资市场投资地域分布（按投资案例数，起）

图11 2019Q2中国私募股权投资市场投资地域分布（按投资金额，人民币亿元）

PE机构退出案例同比下降25.3%，IPO退出依然是主流

退出方面，本季度共发生266笔退出，其中IPO退出161笔，占比61%。

图12 2016Q1-2019Q2中国私募股权投资市场退出分布（按退出案例数，笔）

图13 2019Q2中国私募股权投资市场退出方式分布（按退出案例数，笔）

总结

本季度PE市场，募资方面基金数量下降，由于受政府、国资企业注资，以及外币基金持续增长，募集总量小幅上升。投资方面单个案例投资金额保持低位，互联网、IT、生物医疗行业的硬科技项目依旧获得投资者青睐。另外，伴随科创板配套政策推进以及市场后期调整，企业退出难度系数增加，退出案例数同比下降25.3%，其中被投企业IPO退出方式占比61%。