2020-09-28 09:23 来源:融100 编辑:融仔
【黄金左侧配置:美元指数或重回97】今年主导大类资产价格走势的核心因素仍是疫情,上周风险资产的大跌,金银的
【黄金左侧配置:美元指数或重回97】今年主导大类资产价格走势的核心因素仍是疫情,上周风险资产的大跌,金银的回调,美元的大涨,都和疫情的二次爆发、以及疫情的错位和收敛高度相关。往前看,风险资产仍有压力,美元指数在未来几个月不排除回升到97以上,但黄金类资产仍可以逐步左侧配置。(李迅雷金融与投资)
摘要
1、主要经济体均现二次爆发。美国是主要经济体中最早二次爆发的,从6月中旬开始,8月以来逐渐得到控制;7月下旬以来,欧洲主要经济体的疫情也开始二次爆发,最严重的是法国和西班牙。亚洲国家中,日本在6月下旬、韩国在8月,也出现二次爆发,之后新增病例数逐渐下降。
2、外部资产仍有风险。3月下旬美联储推出无限量QE的政策后,大类资产全面反弹,而且这种反弹大多数是领先于疫情拐点的,可以说货币宽松是资产价格表现的主导因素。而随着货币宽松的推升作用渐弱,资产价格飙升至高位,而疫情二次爆发导致经济和企业盈利修复遇阻,风险资产近期出现明显回调。往前看,海外疫情控制情况,仍是主导因素。
3、美元不排除回到97以上。6月以来的美元指数大跌,主因是美欧之间的疫情错位,美国疫情二次爆发,而当时欧洲疫情防控较好。而随着欧洲疫情的不断发酵,相比美国的优势逐渐收敛,美元指数开始上涨。往前看,如果美欧之间的疫情继续收敛(或者美国向好,或者欧洲转差),美元指数继续上行的动力依然存在,不排除未来几个月,美元指数重新回升至6月底97以上的可能性。同样的道理,人民币对美元或重新回到贬值通道。
4、黄金受制于通胀:考虑逐步布局。尽管短期来看,黄金和美元走势有一定的负相关性,但拉长时间来看,这种负相关性很微弱。导致黄金价格大跌的主要原因是通胀预期的下降。而从大行情上来看,美国经济恢复受阻,美联储放水的步伐不会停止,黄金的大行情就没有结束。在放水的大前提下,通缩预期是短期的,通胀的预期还是会趋于回升,黄金可以考虑逐步左侧配置。
1、主要经济体均现二次爆发
近几个月,海外新冠病毒疫情大都出现了二次爆发。美国是主要经济体中最早二次爆发的,从6月中旬开始,美国每天新增新冠病例数开始由降转升。而且二次爆发比一次爆发更凶猛,最高时每天新增病例将近8万,是一次爆发时高点的两倍还多。随着防控措施的不断收紧,进入8月以来,美国疫情逐渐得到控制,但现在每天新增仍然在4-5万之间。
7月下旬以来,欧洲主要经济体的疫情也开始二次爆发。比如最严重的是法国和西班牙,当前每天新增病例数都在1万以上,远远高于一次疫情爆发时的水平。9月以来,英国每日确诊直线飙升,当前已在6000以上。
亚洲国家中,最严重的是印度,每日新增病例数不断攀升,当前仍在8万以上。日本在6月下旬出现二次爆发,但8月份以后逐渐得到控制。韩国在8月出现二次爆发,9月以来新增病例数逐渐下降。
2、外部资产仍有风险
【黄金左侧配置:美元指数或重回97】今年主导大类资产价格走势的核心因素仍是疫情,上周风险资产的大跌,金银的回调,美元的大涨,都和疫情的二次爆发、以及疫情的错位和收敛高度相关。往前看,风险资产仍有压力,美元指数在未来几个月不排除回升到97以上,但黄金类资产仍可以逐步左侧配置。(李迅雷金融与投资)
摘要
1、主要经济体均现二次爆发。美国是主要经济体中最早二次爆发的,从6月中旬开始,8月以来逐渐得到控制;7月下旬以来,欧洲主要经济体的疫情也开始二次爆发,最严重的是法国和西班牙。亚洲国家中,日本在6月下旬、韩国在8月,也出现二次爆发,之后新增病例数逐渐下降。
2、外部资产仍有风险。3月下旬美联储推出无限量QE的政策后,大类资产全面反弹,而且这种反弹大多数是领先于疫情拐点的,可以说货币宽松是资产价格表现的主导因素。而随着货币宽松的推升作用渐弱,资产价格飙升至高位,而疫情二次爆发导致经济和企业盈利修复遇阻,风险资产近期出现明显回调。往前看,海外疫情控制情况,仍是主导因素。
3、美元不排除回到97以上。6月以来的美元指数大跌,主因是美欧之间的疫情错位,美国疫情二次爆发,而当时欧洲疫情防控较好。而随着欧洲疫情的不断发酵,相比美国的优势逐渐收敛,美元指数开始上涨。往前看,如果美欧之间的疫情继续收敛(或者美国向好,或者欧洲转差),美元指数继续上行的动力依然存在,不排除未来几个月,美元指数重新回升至6月底97以上的可能性。同样的道理,人民币对美元或重新回到贬值通道。
4、黄金受制于通胀:考虑逐步布局。尽管短期来看,黄金和美元走势有一定的负相关性,但拉长时间来看,这种负相关性很微弱。导致黄金价格大跌的主要原因是通胀预期的下降。而从大行情上来看,美国经济恢复受阻,美联储放水的步伐不会停止,黄金的大行情就没有结束。在放水的大前提下,通缩预期是短期的,通胀的预期还是会趋于回升,黄金可以考虑逐步左侧配置。
1、主要经济体均现二次爆发
近几个月,海外新冠病毒疫情大都出现了二次爆发。美国是主要经济体中最早二次爆发的,从6月中旬开始,美国每天新增新冠病例数开始由降转升。而且二次爆发比一次爆发更凶猛,最高时每天新增病例将近8万,是一次爆发时高点的两倍还多。随着防控措施的不断收紧,进入8月以来,美国疫情逐渐得到控制,但现在每天新增仍然在4-5万之间。
7月下旬以来,欧洲主要经济体的疫情也开始二次爆发。比如最严重的是法国和西班牙,当前每天新增病例数都在1万以上,远远高于一次疫情爆发时的水平。9月以来,英国每日确诊直线飙升,当前已在6000以上。
亚洲国家中,最严重的是印度,每日新增病例数不断攀升,当前仍在8万以上。日本在6月下旬出现二次爆发,但8月份以后逐渐得到控制。韩国在8月出现二次爆发,9月以来新增病例数逐渐下降。
2、外部资产仍有风险
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