2019-08-23 11:48 来源:融100 编辑:融仔
货基缩水严重、权益类基金投研力量薄弱,东吴基金如何破局? 《投资壹线》汪下弟 东吴基金营收、净利润双降的原因是资产规模不增反降,管理费减少。去年二季度末,货基占公司
货基缩水严重、权益类基金投研力量薄弱,东吴基金如何破局?
《投资壹线》汪下弟
东吴基金营收、净利润双降的原因是资产规模不增反降,管理费减少。去年二季度末,货基占公司规模比重超80%,其中东吴增鑫宝B的规模为173.18亿元,到了今年二季度为59.77亿元,缩水113.41亿元。此外,东吴基金收到监管层罚单,暂停受理公司新产品申请募集,对公司的资产规模或造成影响。
货基缩水,权益类基金规模在稳步上升,但权益类基金的表现并不尽如人意。两只元老级基金成立十年以来单位净值仅为0.6元左右,此外偏股类基金经理内部分化明显,两位基金经理共同管理着规模仅为2000万元的基金,还有一位基金经理仅管理着规模为2500万元的基金。
业绩下滑
8月16日,东吴证券(601555.SH)公布半年报,内容显示,旗下子公司东吴基金2019年上半年营收为1.09亿元,净利润为1237.98万元,相较于去年同期营收和净利润分别为1.26亿元、1714.53万元,同比下滑了13.49%、27.79%。
此外,东吴基金的经营活动现金流量也出现大幅下滑,2019年上半年为-2813.04万元,2018年同期该数据为281.28万元。截至2019年6月30日,东吴基金总资产为6.53亿元,净资产为4.22亿元。
基金管理公司的收入主要来自于资产规模为基础的管理费,但东吴基金的资产规模始终不见起色,这也是公司营收下滑的原因所在。
截至2019年二季度末,东吴基金的资产总规模为688.24亿元,其中,公募基金规模为172.65亿元,专户资产规模为485.42亿元,子公司专项资产规模为30.17亿元。可见,公司的公募基金规模仅为专户资产规模的35.57%。
东吴基金成立于2004年9月2日。按照时间轴来看,2009年二季度,东吴基金的资产规模为64.96亿元,此后资产规模不断波动向上,在2011年一季度末达到小高峰141.21亿元,经历持续下降后在2014年一季度达到低点72.19亿元,再到2018年二季度,东吴基金的资产规模来到了历史高峰292.19亿元。
东吴证券2018年半年报显示,截至6月末,东吴基金管理的资产总规模为676.03亿元,较年初增加25.78亿元,其中公募基金规模292.19亿元,专户资产规模为294.61亿元,子公司专项资产规模为89.23亿元。公司当年的公募基金规模不逊色于专户资产规模。
目前,公司的最新规模仅为172.65亿元,相较于292.19亿元,下降幅度为40.91%,规模下降超40%带来了营收同比下滑13.49%。
具体来看,东吴基金规模下降与货基缩水相关。2018年二季度末,货基规模为244.01亿元,占总规模比重为83.51%;2019年二季度末,货基规模仅为90.53亿元,占比53.99%。
其中,货基东吴增鑫宝B是公司资产缩水的罪魁祸首。2018年二季度末,该基金资产规模为173.18亿元,今年同期下滑至59.77亿元,规模缩水了113.41亿元。此外,东吴货币B的资产规模在2018年二季度末为69.74亿元,今年同期已经下滑至29.03亿元,规模缩水了40.71亿元。
此外,东吴证券半年报显示,2019年6月3日,中国证监会上海证监局向东吴基金下发了沪证监决字【2019】62号行政监管措施决定书,指出东吴基金存在违规行为,包括在业务开展中未建立控制严密、运行高效的内部监控体系,未遵循基金份额持有人利益优先原则。因此,决定责令东吴基金进行为期六个月的整改,整改期间暂停受理及审查东吴基金公募基金产品募集申请。
业内人士向《投资壹线》表示,不能募集产品,短期对投资影响不大,从长期来看则受到影响。
权益类基金表现不佳
截至二季度,东吴基金的股基共有5只,资产总规模为3.06亿元,平均每只股基规模为6120万元。
东吴沪深300A的最新资产规模为736.25万元,该基金成立于2012年3月9日,成立时规模为3.85亿元,之后规模始终为大幅下滑态势;东吴双三角C成立于2017年12月5日,最早规模为9100万元,之后资产规模不断下降至最新规模为2621.20万元。上述两只基金的资产规模均低于5000万元,根据相关规定,均要进行清盘。
此外,东吴基金有17只混合型基金,总资产规模为29.79亿元,平均每只混合型基金的资产规模为1.75亿元。其实,内部分化明显,既有资产规模为5.03亿元的东吴嘉禾优势精选混合,也有资产规模仅为2000万元的东吴国企改革、2500万元的东吴新经济混合。
值得注意的是,东吴国企改革的基金经理是周健和付琦,两人近一年平均收益率分别为-4.70%、0.82%,管理规模均是2000万元,两人管理的唯一一只基金产品就是东吴国企改革;此外,东吴新经济混合的基金经理是张能进,其管理规模为2500万元,东吴新经济混合是张能进管理的唯一一只基金产品。其中,赵梅玲近一年平均收益率最高,为23.10%,但其也仅仅管理着一只基金产品,为东吴进取策略混合。如此看来,东吴基金12位偏股类基金经理的利用率并不高。
东吴基金的混合型基金中有两只元老级基金,东吴价值成长和东吴行业轮动,两只基金的存续时间均超10年以上。
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