科创板“25星宿”质检

　　7月22日，科创板鸣锣开市，这一天，必将记录在中国资本市场的史册上，而首批25家上市交易的企业，也必然会成为科创板的标记之一，成为科创板的标杆。

　　7月22日，科创板首批25家企业即将挂牌交易，无论从公司行业类型、财务数据以及科创特色等多方面，对这批公司的选择，监管层亦有多方考量——这25家企业将代表了科创板在今后很长一段时间内的上市企业特性。回望十年前创业板开板盛况，当年首批挂牌的28家创业板企业至今依然被市场视为创业板标杆，并被市场冠以“创业板28星宿”之名。如今，担任着科创板风向重任的25家“新星宿”即将横空出世，此时此刻，让我们继续以史为鉴，见证市场，预期未来。

　　从2018年11月5日到2019年7月22日，从宣布设立科创板并试点注册制到科创板正式鸣锣开市，历时259天，“科创板速度”可谓有目共睹。

　　7月5日，上交所发布称，已有25家公司获得证监会同意注册的批复，系科创板首批挂牌上市公司，将于7月22日举行科创板首批公司上市仪式。

　　首批拿到上市“入场券”的25家企业，为何能够从百余家申请企业中脱颖而出？

　　平均86天“赶考”

　　梳理科创板设立的历程，犹记得2018年11月5日，在上交所设立科创板、试点注册制首次对外“官宣”，到了3月18日，上交所科创板股票发行上市审核系统已经运行，接受发行人申请。

　　2019年6月5日，科创板上市委召开首次审核会议，微芯生物、、成为科创板第一批过会的3家企业。6月11日，第二批的、、也顺利过会。

　　仅仅三天后的6月14日，第二批上会的华兴源创、睿创微纳2家企业获得证监会注册。

　　截至7月19日上交所科创板注册项目动态披露，上交所共计受理149家企业的科创板发行申请，已受理25家，已问询87家，通过2家，提交注册5家，获注册28家，中止1家，终止1家。

　　21世纪经济报道记者发现，在首批上市的25家企业中，睿创微纳、、华兴源创、等10家公司于2019年3月申报，、翰川智能、等15家于4月上旬申报，都在后期较快通过了上交所问询、上市委审议，以及证监会注册环节。

　　从上市申报到获得注册批文，25家企业平均用时86天，用时最长的3家分别是容百科技100天，虹软科技97天，97天；用时最短的3家分别是67天，72天，77天。

　　此外，25家企业平均经历了两至三轮问询。

　　安集科技、天准科技、福光股份、容百科技经历两轮问询。其中，安集科技首轮被问询共49个问题，第二轮被问询仅11个问题；天准科技首轮被问询44个问题，第二轮被问询14个问题；福光股份首轮被问询57个问题，第二轮被问询减少至12个问题。

　　25家企业之外，首家经历五轮问询的公司落属世纪空间，其分别于5月2日、5月23日、6月4日、6月10日、6月16日公布五轮问询回复，最终在6月28日顺利过会；同样经历五轮问询的海尔生物，仍在等待上会。

　　7月18日，沪上一位人士向21世纪经济报道记者分析指出，科创板上市审核的程序分为受理、审核问询、上市委会议、注册、发行上市几个阶段。“除了符合基本的发行、上市条件，科创板重点关注企业的信披要求，通过一轮或者多轮问询，每一轮中只要企业作出回复，问答就会全部上网，便于投资人、保荐结构、监管等各方判断。”

　　以信息披露为核心的审核问询，正是科创板注册制的“灵魂”。