7月15日板块复盘：科创板“暖风”时间+流动性温和改善共振 券商股迎交易性机会？（附图表）

【7月15日板块复盘：科创板“暖风”时间+流动性温和改善共振 券商股迎交易性机会？（附图表）】招商证券认为，证券板块享受科创板“暖风”时间和流动性温和改善共振。科创板官宣7月22日“开市”，市场情绪有望升温，交易监管有望转暖，增量资金有望入市，该阶段板块和市场向上弹性空间众说纷纭，但是向下风险较为可控，这就是舒适的交易窗口；《证券公司股权管理规定》和《券商流动性支持新规》均有利于行业长期发展，并相对利好头部券商，行业估值和龙头溢价有望平稳提升；房地产信托的窗口指导进一步刺激流动性中性偏宽松的预期，因此我们仍然维持流动性改善的乐观预期；因此我们持续推荐投资者重点关注券商当前的交易性机会。

　　受个别白马股中报业绩炸雷影响，今日(7月15日)沪深两市早盘走势可谓相当刺激，开盘A股三大股指快速走低，沪指更是跌破2900点整数关口，不过也顺势回补跳空缺口，由此股指企稳止跌，再结合券商、科技等板块助力下，带动股指快速走强，沪指2900点失而复得；午后沪深两市又改变方向，多空分歧加剧，股指逐步震荡走低，涨幅进一步收窄。截止收盘，沪指上涨0.4%，收报2942.19点；深证成指上涨1.04%，收报9309.42点；创业板指走势较强，上涨1.94%，收报1547.47点。

　　另外，截止今日(7月15日)收盘，小编根据东方财富Choice数据显示，两市平盘股有149只，A股市场包括ST股、*ST股在内，共有932只股票下跌，其中下跌7%以上个股占比为0.54%。

　　与此同时，两市包括新股在内，共有2624只个股迎来上涨，其中上涨7%以上个股占比1.72%。目前A股迎来探底回升走势，局部赚钱效应明显。广州万隆指出，存量资金不走的信号进一步得到验证。在市场情绪回暖得到观望型资金认同的情况下，我们认为观望型资金重新回流的概率增大。因此，展望行情将有望转向震荡整理，结构性参与机会的安全性将明显提高。今日两市共有51只个股涨停，多数集中于军工、国产软件、猪肉概念、券商概念等板块。

　　板块方面：

　　一、猪肉概念

　　东北证券指出，由于非洲猪瘟持续存在和不定期爆发，下半年猪价上涨也无法刺激全国产能大幅上升，我们认为非洲猪瘟背景下的产能回升会是一个缓和的、渐进的过程，产能的缓慢回升将对未来1-2年的猪价构成支撑，预计本轮猪周期的盈利期拉长，猪价有望在2020-2021年都震荡在较高位置，头均盈利和上市公司总体业绩都会达到历史最高水平。

　　申万宏源也认为，6月上市公司生猪出栏数据多数环比下滑。淡季猪价依然坚挺，后续猪价上涨高度更可期。

　　天风证券表示，随着6月份至今南方产能的大幅去化，全国生猪供给有望显著收缩，预计7-8月间，猪价有望继续加速上涨，且有望达到甚至超过2016年的高点(21元/公斤)。随着猪价的继续攀升，养猪板块将迎来利润的加速释放阶段。

　　二、券商概念

　　中国银河证券表示，未来我国金融业态将会发生变化，资本市场将在金融体系中发挥更大作用，制度红利释放依然可期，券商业务空间扩容。央行上调头部券商短融余额上限、允许其发行金融债，通过头部券商向非银机构释放流动性，以防范流动性风险，头部券商重要性提升。同时，融资政策的放松有助头部券商融资成本改善以及通过杠杆运营提升ROE。行业“马太效应”加剧，强者恒强，集中度持续提升逻辑不变，我们持续看好龙头券商投资价值。

　　招商证券认为，证券板块享受科创板“暖风”时间和流动性温和改善共振。科创板官宣7月22日“开市”，市场情绪有望升温，交易监管有望转暖，增量资金有望入市，该阶段板块和市场向上弹性空间众说纷纭，但是向下风险较为可控，这就是舒适的交易窗口；《证券公司股权管理规定》和《券商流动性支持新规》均有利于行业长期发展，并相对利好头部券商，行业估值和龙头溢价有望平稳提升；房地产信托的窗口指导进一步刺激流动性中性偏宽松的预期，因此我们仍然维持流动性改善的乐观预期；因此我们持续推荐投资者重点关注券商当前的交易性机会。