艾德证券期货：全球主要市场走出独立行情 恒指

　　美股小幅收涨，道指涨超45点。集团涨近2%，涨1.04%，纷纷领涨道指。涨1.34%，再创历史最高收盘纪录。10月23日收跌0.82%报26566.73点，跌0.71%，跌1.1%。、医药、科技股跌幅居前。上市首日大涨近188%后跳水，跌超6%，换手率超70%。昨天全球市场有一个非常重要的现象值得投资者注意，就是全球主要股票市场的涨跌严重不同步，香港、欧洲、美国都走出了独立行情。这反映出消息面现在缺乏力度较大的可以影响全球的风暴眼。受之影响香港市场未来走势也会相对独立。技术上看恒指本轮的反弹已经进入超买区间回调，未来可能进一步试探26450(30日线)和26300(60日线)的支撑。但多头也依然有强烈的托市欲望，我们维持对恒指本周在26400-27000区间震荡的基本判断。

　　个股点评：03311.HK

　　三季报远远好于预期，估值会迎来修复

　　l 第三季确认其盈利增长仍有上调的空间，主要受惠于项目执行改善，同时公司正按步改善股本回报率，盈利质素好转，资产负债表亦愈见稳健，最近得到一系列的评级和目标价上调。

　　l 中国建筑第三季收入按年升14.5%至133亿港元，而经营溢利及应占合营企业盈利合共17.7亿港元，按年增加至25.7%。相信中国建筑中港两地业务的盈利能力维持良好，公司管理层亦表示满意2019年度的营运现金流，相信公司2020年可望产生正现金流。

　　l 新签订单略有下滑，经营性现金流有望持续好转公司19Q1-3新签订单815.8亿港元，同比减少9.79%，完成全年1200亿港元目标的68%；截止19年三季度末，公司未完合约额约为2435.3亿港元，订单收入比高达4.4倍，在手订单充足有助于支撑公司未来收入持续增长。分地区看，预计内地受基建投资增速下滑以及PPP调控的影响订单增速将有所下滑。香港地区上半年订单增速较高，预计三季度受香港本地政治事件影响订单增速有所下滑。上半年现金流较高的港澳地区新签订单高增，预计公司下半年经营性现金流有望继续好转。

　　l 中国建筑国际整体财报好于市场之前的悲观预期，可能会迎来一波估值恢复行情，中建值得持有到下个季度。

　　公司简讯：

　　1。 (01928.HK)发布，2019年第三季，金沙中国的净收益总额较2018年第三季下滑2.0%至21.1亿美元，而净收入持平，为4.54亿美元。

　　2。 (06110.HK)公布，截至2019年8月31日止6个月，公司收入169.58亿元人民币，同比增长12.4%；毛利74亿元，同比增长%；经营利润20.92亿元，同比增长17.7%；公司拥有人应占溢利14.71亿元，同比增长21.2%；每本盈利0.2791元，中期股息每股12.00分，合共派息人民币7.44亿元。

　　3。 (00338.HK)公布，2019年前三季度，公司753.7亿元人民币，同比减少6.74%；归属于母公司的16.72亿元，同比减少64.12%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润15.22亿元，同比减少67.42%；每股收益0.144元。

　　4。 10月17日，减持(02333.HK)346.09万股，每股作价5.2837港元，总金额约为1828.64万港元。减持后最新持股数目约为1.54亿股，最新持股比例为4.95%。

　　5。 (02005.HK)发布公告，2019年10月23日，公司按每股5.87-5.95港元，耗资356.7万港元60万股。