流量业务陷瓶颈 同程艺龙布局金融病急乱投医？

　　今年以来，在监管趋严的背景下，诸多玩家已经逐步收缩金融业务板块，但记者却发现，同程艺龙依旧逆势选择扩张之路。

　　近期，中国光大银行苏州分行与同程艺龙达成战略合作，为其旗下“同驿贷”产品提供创新金融服务支持。业内人士指出，作为同程艺龙的主要业务着力点，同程金服的业务发展似乎进入了瓶颈，同程艺龙只能逆势向金融领域跑马圈地，以此突破瓶颈，但此时布局金融板块是否是最佳时机，还不能够完全评判，如果一旦布局失败，同程艺龙可能会上演一出“病急乱投医”的闹剧。

　　折射出变现焦虑

　　近日，同程艺龙发布上市后第一份季度公告。根据公告显示，今年第一季度，按合并基准，实现收入17.83亿元，同比增17.5%；经调整的净利润达4.49亿元；经调整净利润率为25.1%，较去年同期有所下滑。

　　同时，平均月活跃用户由2018年同期的163.4百万人同比增22.0%至199.3百万人；平均月付费用户由2018年同期的16.9百万人同比增36.7%至23.1百万人。

　　然而同程艺龙的增长却离不开以微信为主的腾讯“流量池”。相关数据显示，2019年一季度，同程艺龙平均月活跃用户达到1.99亿人，其中1.73亿人来自腾讯旗下平台，占比进一步提升到了86.9%。

　　同程艺龙表示，受益于腾讯的战略合作伙伴关系及自身有效的销售及营销策略，公司拥有较低的获客渠道成本和更为稳定的用户黏性，特别是借助对小程序趋势布局，同程艺龙实现了对用户、尤其是一线城市用户的高触达和高转化。

　　但在《腾讯合作协议》中有约定，即：同程艺龙在2021年7月31日前，都是微信及移动QQ的移动支付界面火车票机票及酒店的独家运营方。

　　值得注意的是，同程艺龙也有着自己的金融版图，为游客和旅游企业提供安全、稳定收益、定制化的金融服务。不过记者发现，同程金服却不能从腾讯引流的客户中分得一杯羹，而只能依靠官方渠道开展金融业务，显然这对于公司的规模扩张也非常不利。

　　此外，同程金服对于同程艺龙的贡献也微乎其微。数据显示，2019年一季度，仅酒店和交通收入就占据了同程艺龙总营收的98%以上。但对比诸如携程、去哪儿等，这些公司的金融业务已明显遥遥领先。

　　为什么要做金融？

　　公开资料显示，同程金服成立于2015年底，注册资本为1亿元。表面上看，同程金服是上海引旅金融信息服务有限公司独资的金融服务公司，但其最终的控股股东却是同程艺龙。

　　为什么互联网公司都要涉足金融？在业内人士看来，不外乎以下几点原因：

　　一是随着互联网C端新增流量几近枯竭，流量焦虑弥漫互联网公司，如何把既有流量开发出更多价值成为他们要解决的下一道难题。二是广告与金融被称为互联网流量变现的两大捷径与利器，靠金融业务可以直接获得不菲收益。三是当互联网公司发展到一定程度，原有核心业务的增长红利就会慢慢消失，需要拓展新的业务。四是生态布局的需要，未来趋势是金融业务在大公司生态体系中的价值将会越来越凸显。

　　于同程艺龙而言，以上几点均有可能是其布局金融业务的考虑。

　　流量方面，据同程艺龙2018年年报显示，截至2018年末，其平均月活跃用户1.75亿，同比增长44.6%。

　　值得注意的是，同程艺龙目前的大部分流量来自微信的生态体系，对腾讯依赖明显。对此，同程艺龙首席战略官吴嘉竹曾回应称，腾讯小程序的社交属性为公司带来稳定流量，同时二者也是相互依赖，“其实是相互需要”。

　　业务方面，如今在线旅游行业红利逐渐消退，同质化现象严重，加上居高不下的成本，越来越透明的利润空间，使得原本低频次的消费方式给行业带来的最终结果是利润非常有限，而这种情况，也显然无法撑起同程艺龙的市值。

　　记者注意到，就在近日，同程艺龙遭遇了股东配售套现。据销售文件披露，代同程艺龙部分雇员持有2016年股份激励计划发行股份的Wonderful Holidays Limited，以及股东Wonderful Land Limited、Cheerful Fishes Limited和Great Long Tour Limited，以每股15.25元至15.75元，配售4350万股，套现6.63亿至6.85亿元。