医药金秋行情有望开启 哪些个股可配置？

随着2019年新版医保目录公布，“4+7带量采购”扩容，2019年生物医药行业的政策“靴子”已经基本落地。由于行业政策影响，近两年机构对于医药行业配置比例偏低，政策逐渐落地，中期业绩明朗后，医药股有望迎来资金配置的金秋行情。

对于未来一段时间的医药行情，机构相对乐观，万联证券给出了两个看好理由：1.外资加配A股趋势不改，核心资产未来有望持续获得内外资金青睐；2.央行降准开启，全球流动性宽松叠加外围扰动因素减弱，有助于优质成长板块行情。具体到医药板块：无论是带量采购、耗材集采等，当前行业整体处于政策末期出清阶段，行业内部调结构趋势不改（最新医保目录），以创新药为主的行业新周期开启，医药核心资产及创新药产业链上优质标的再次获得市场肯定，考虑到医药板块未来业绩增长的确定性及持续性，板块内部龙头白马以及细分领域优质成长个股依旧值得关注配置。渤海证券指出，由于医疗卫生投入持续增多、仿制药集采全面推进、创新药研发加速等因素以及医药行业弱周期影响，医药生物板块各细分领域优质龙头企业表现良好，建议立足于公司历史业绩及发展前景选择标的。

研究机构指出，延安必康作为延安首家上市公司，一直立足医药主业，符合市场配置要求。延安必康上市以来，营业收入保持了年均60%的复合增长率，毛利率也整体保持在60%左右的水平，这在医改政策频出，控费降价大背景下实属不易。延安必康这样的成绩是如何取得的呢？第一是公司主营产品覆盖范围广，全资子公司陕西必康主营产品涵盖循环系统、消化系统、呼吸系统、神经系统、眼科、儿科、骨科、补益类、维生素类、抗生素类、抗过敏、抗感染、抗肿瘤、抗风湿、电解质等十多个常见医学临床用药类别，420多个品规，144个产品进入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2019版）》。

第二是公司产品系列丰富，陕西必康拥有丰富的产品系列及品牌，其中“心荣”系列产品以其独特的修复心肌功能优势及确切的疗效在心脑血管领域取得了良好的口碑。“心荣”品牌被认定为西安市著名商标。“必康唯正”和“博士宝宝”被认定为陕西省著名商标，主要产品以“必康唯正”为品牌打造的多种药品组合也具有广泛的市场知名度，“必康唯正牌感冒清热颗粒”、“必康唯正安胃胶囊”、“古到金牌补肾强身胶囊”被授予陕西省名牌产品称号，“必康唯正牌安胃胶囊”、“必康唯正牌八正片”在第二、三终端有很好的美誉度；以“博士宝宝”小儿感冒颗粒、小儿止咳糖浆、小儿化痰止咳颗粒为核心的儿科系列产品组合，在第三终端儿科用药中拥有良好的口碑。

第三是通过“必康工商零联盟”创新营销渠道和方式。2018年，公司组织成立了首个医药产业链纵向联盟“必康工商零联盟”，共同应对当前的需求变化，促进行业内的交流合作与共同发展，构建工商零命运共同体。从2018年9月份“必康工商零联盟”成立以来，全国新加入联盟的合作商业有130多家，愿意成为战略合作商业、未来共同发展的有来自黑龙江、甘肃、山东、安徽等省份。“必康工商零联盟”的吸虹效应逐渐增强，预计未来会有更多优质区域商业公司从合作中脱颖而出，加入到必康的商业体系中。

此外，延安必康2017年开始通过外延并购切入医药商业领域，为公司产品放量提高了有力支撑。公司已收购的润祥医药和百川医药两家医药商业公司，业务覆盖河北、河南两个省份。润祥医药和百川医药分别是河北与河南地区排名靠前的医药流通企业，经营范围包括中成药、中药材、化学药制剂、抗生素、医疗器械以及医药零售连锁，已具备区域性商业龙头企业规模，为公司扩大商业版图起到了引领示范作用。必康润祥医药河北有限公司、必康百川医药（河南）有限公司荣登2018年度中国药品流通行业批发企业百强榜单，分列第47和76位。2019年上半年，陕西必康继续扩大医药商业领域，通过并购区域性商业龙头企业构建公司的医药商业体系。陕西必康与深圳中源、安徽昌鹤、淄博恒安、哈尔滨晋欣、甘肃天元签署股权合作战略框架协议，各目标公司销售网络分别覆盖广东、安徽、山东、黑龙江、甘肃、以及江苏等地区，均为地区性知名商业公司。

研究机构指出，综合而言，无论从历史业绩还是发展前景来看，延安必康都是值得金秋配置的重点品种。