十大基金解读美联储降息：股市、债市、基金市场有何投资机会？

【十大基金解读美联储降息：股市、债市、基金市场有何投资机会？】北京时间9月19日凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议决策降息25个基点，联邦基金利率目标区间下调至1.75%至2.00%，符合市场预期。十大基金表示此次降息符合预期；A股有较强的配置价值，建议关注TMT、基建、科技板块；债市中长期或呈震荡向好行情；基金市场可关注相关科技主题QDII表现；黄金中长期看多头仍具有技术优势。

　　事件回顾：北京时间9月19日凌晨2点，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)会议决策降息25个基点，联邦目标区间下调至1.75%至2.00%，符合市场预期。此为美联储年内第二次降息。而决策层的预测显示官员们对于是否需要进一步放松政策存在分歧。两位官员不赞成降息，一位官员主张降息50个基点。

　　对此，十大基金表示此次降息符合预期。投资方面，股市有较强的配置价值，建议关注TMT、基建、科技板块；债市中长期或呈震荡向好行情；基金市场可关注相关科技主题表现；黄金中长期看多头仍具有技术优势。后期重点关注9月20日发布的LPR报价是否顺势下调。

　　平安基金：A股配置吸引力上升 债市中长期向好

　　平安基金认为此次降息符合之前预期，降息主要原因是美国投资和出口出现疲软、对经济前景的不确定性仍然存在。

　　从、制造业工作时间等数据显示，美国经济继续走弱的可能性较大，且当前通胀持续低于目标，预计美联储年内还有一次降息操作。

　　此前已有多国进入宽松周期，随着美联储此次降息推进，全球的流动性进一步宽松，为中国的政策打开了空间，后续央行有望促进下调向宽信用传导。

　　债市方面：市场利率未来有望下调，债市中长期或呈震荡向好行情

　　一方面，目前全球主要国家持续降息，中美利差较高，外资持续流入国内债券市场，债市外围环境整体较为有利。欧洲央行、美联储下调利率之后，国内货币政策跟随的可能性加大，预计未来央行仍将打通利率传导机制、降低市场利率，从而降低企业融资成本，债市中长期大方向向好。

　　另一方面，国内有一定压力、金融监管持续，市场面临的风险也在逐步积累，考虑到前期市场已经历一定幅度的调整，因此仍需注意债市波动，未来债市或将呈现震荡向好行情。

　　股市方面：A股有较强的配置价值，建议关注TMT、地产和基建板块

　　美联储降息后，流动性的进一步宽松一定程度上能提振市场情绪，宽货币向宽信用的传导带来经济的企稳预期，权益市场表现可期，目前A股的估值较为合理，仍有较强的配置价值。

　　板块方面，建议关注受益于宽松预期的TMT板块以及地产和基建板块。

　　基金投资需谨慎。

　　：美联储如期降息 国内货币政策空间扩大

　　招商基金认为，美联储如期降息，全球流动性继续转好，国内货币政策的空间进一步扩大，对权益市场边际利好，国内流动性有望持续保持宽松，市场的风险偏好仍有继续上行的空间。从债市来看，当前通胀上行压力以及财政政策的发力仍是掣肘债券收益率进一步下行的因素，我们认为随着全球主要央行纷纷转向降息，以及国内经济下行压力的增加，托底政策仍有出台必要，当前较高的长债收益率仍有小幅下行空间，短期关注周五发布的LPR报价是否顺势下调。

　　：美联储降息利好权益债券

　　降息25bp基本符合市场预期。在宣布降息举措后，标普500小幅下跌0.3%，随后迅速回弹至宣布降息之前水平，说明市场预期已经充分预计了此次降息。

　　在随后鲍威尔讲话前，市场似乎预期他像上次降息后的讲话一样，语气比行动鹰派，因此在鲍威尔开始讲话前美股下跌0.6%。但本次鲍威尔与市场的沟通明显吸取了上次的教训，没有出现“耍脾气式的”鹰派表述，市场随后最高涨幅达0.9%。

　　对经济的展望上，鲍威尔指出了经济前景的走弱，并预期宏观经济指标走弱，同时承认贸易因素给经济带来的压力。相应的措施可能包括进一步降息，以及重启量化宽松政策，可能提前扩大资产负债表规模的开始时间。

　　美国当前经济数据尚无大患，但预测性指标已经出现下行征兆，叠加全球性经济下行和地缘政治风险带来的不确定性，未来的资产价格的下行压力确需宽松的货币政策来对冲。本次鲍威尔在降息后的讲话相对鸽派，给了市场继续宽松货币政策的预期，对市场的态度较为友好。

　　持续宽松的货币政策利好权益类、债券类资产，对黄金或形成一定打压。

　　：美联储降息符合预期 仍处于较宽松的状态