全国首单纯专利知识产权证券化产品落地 科技型中小企业批量化融资新解

　　广州华银健康科技有限公司(下称“华银健康”)的融资难题终于有了新解。

　　“企业发展越快，对资金的需求量越大。”9月12日，华银健康创始人、总经理黄春波告诉21世纪经济报道记者，公司历年来都保持了近50%的业务增长，但“钱从哪来”始终是他的一块心病。

　　按照黄春波的说法，作为一家以检测诊断技术服务为核心、专业从事医疗技术服务的公司，华银健康在模式下很不占优势，“除了股权、债权融资，银行是我们最主要的融资方式，但对银行而言，砖头(房产)远比人头(知识产权)好用。”

　　如今，他的“心病”找到了“药方”。9月11日，广州开发区知识产权证券化产品“兴业圆融—广州开发区专利许可资产支持计划”在深圳证券交易所发行，这也标志着我国首只纯专利知识产权证券化产品落地。作为首批参与的试点企业，华银健康获得了2300元融资。

　　9月12日，广州市黄埔区副区长刘石对21世纪经济报道记者表示，广州开发区一直在探索和实践如何最大化实现“知本”变“资本”，知识产权证券化产品有效地打通了民营科技型中小企业的融资新渠道。

　　广州开发区催熟知识产权证券化样板

　　据了解，是本次知识产权证券化产品的牵头、计划管理人及销售机构。

　　其结构融资业务总部项目负责人葛骅告诉21世纪经济报道记者，该产品以民营中小科技企业专利权许可费用作为基础资产，选取了华银健康等11家广州开发区的民营科技型中小企业作为首期试点参与主体，发行规模为3.01亿元人民币，债项评级达AAA级。

　　出乎葛骅意料的是，该产品一经销售簿记，就受到了资本市场的认可。项目获批认购倍数达到2.25，最终发行票面年为4%，创下了2019年3年以上期限资产支持证券票面发行新低。

　　“如此低的票面年利率，可以极大降低参与试点企业的融资成本。” 广州开发区金融控股集团有限公司(下称“开发区金控”)作为产品的原始权益人，其副总经理谢育能告诉21世纪经济报道记者，“产品利率预计会在6%-6.5%之间，远低于民营中小企业在银行的贷款利率。”

　　广州开发区创新能力在全国经济技术开发区排名第一，80%以上的高新技术企业是民营及中小企业，80%以上的授权发明专利、技术创新成果和新产品来自民营及中小企业。

　　“如果能够成功催熟知识产权证券化的样板，就能够有助于科技创新型企业盘活专利资产，避免由于缺乏担保资产、信用不足导致的融资困境。”谢育能说。

　　威创集团股份有限公司(下称“威创”)创新发展研究院院长卢如西对此也颇为认同。

　　威创同样是首批参与广州开发区知识产权证券化产品的试点企业，作为一家轻资产运营公司，可用来作为贷款担保的固定资产少之又少，并且银行所给的贷款授信额度少，还款时间短，利息高。

　　此次，威创拿出22件发明专利进行专利许可，融资到4500万元，是首批试点企业中融资最高的。卢如西告诉21世纪经济报道记者，“这不仅扩宽了企业多元化融资方式，肯定了企业知识产权资产的价值，更有助于企业专注研发。”

　　批量化融资新路径

　　目前，我国高新技术企业和中小微企业普遍面临着不同程度的融资难、融资贵的问题，知识产权资本化运作存在巨大的潜在需求和广阔的发展空间，亟待寻求一个突破口。

　　21世纪经济报道记者也注意到，广州开发区也曾在此前多次帮助其区内科技型中小企业进行知识产权融资。2018年以来，广州开发区完成专利权质押融资额近20亿元，获得知识产权质押融资的企业超过90家。

　　但在北京中金浩资产评估有限责任公司高级合伙人刘凯达看来，虽然知识产权质押融资稳步增长，但是仍然满足不了广大科技型中小企业的融资需求。而知识产权证券化产品可以批量满足科技型中小企业的融资需求。