利润大涨的上市险企半年报暴露了两大行业发展趋势

2019年的半年报季，为保险行业带来了几个引人关注的新闻热点：健康险保费超过车险，众安保险扭亏为盈，五大上市险企净利润大幅上涨。

这几个新闻热点看似关系不大，但是草蛇灰线，抽丝剥茧，不难发现半年报中隐藏的保险行业发展新趋势：互联网保险和健康险。

01 健康险逆袭超车险，成险企保费增长主力

2019年上半年，健康险终于在增速超过车险多年后，在保费收入上也超过了车险，成为第一大险种——其中，健康险保费收入3976亿元，同比大幅增长32%，车险保费收入3966亿元，同比增长4.55%。

虽然两者保费差距只有10亿元，但是对比2013年高达3598亿的保费差距，健康险低开高走的“逆袭”，非常值得关注。2013年，车险保费收入是4721亿，健康险的保费收入是1123亿，车险是健康险的4.2倍多。

这侧面反映出健康险市场的增长潜力。据中国保险行业协会发布的报告，2020年商业健康保险市场规模有望超万亿元。

业内人士普遍认为，健康险超过车险成为第一大险种，主要是因为车险的“此消”和健康险的“彼长”。

早自2016年，受商车费改等因素影响，车险代理业务利润愈发微薄，未来增长空间有限，传统专业中介机构的业务重点就已经开始从财险逐渐转向人身险（包括寿险及健康险）。

此外，自2013年以来，国内新车销量逐渐放缓，至2018年甚至开始进入负增长，汽车市场从增量市场改为存量市场，保险公司也在将业务重点从车险业务转移到非车险业务。以中国人保为例，2019年上半年人保财险的非车险保险保费占比提升至46.0%，增量保费收入贡献度已高达83.7%。

反观健康险，随着中国进入第三轮消费升级和老龄化社会的到来，健康中国成为国家战略，人们对健康越来越重视，健康消费意识提升，促使了健康险的增长。

翻看中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险等五大上市险企的2019年半年报，很容易发现，五大上市险企健康险的保费增速，全部远大于总保费的增速。

2019年上半年，五大上市险企的原保费收入分别为4462.4亿元、3782亿元、3257.82亿元、2070.25亿元、739.94亿元，同比增速分别为9.4%、4.99%、8.7%、12.8%、9%。

2019年上半年，中国平安的寿险及健康险业务增速稳步增强，同比增长了36.1%，实现营运利润484.33亿元，去年同期增速为24.7%。

中国人寿加强了健康险业务的发展，保费收入469.89亿元，同比增长24.9%，远大于寿险1.0%的同比增速，以及意外险的-1.7%的同比增速。

中国人保也加大了商业健康险的发展力度，人保健康实现规模保费158.6亿元，同比增长44.2%，远大于人保财险14.9%的同比增速，以及人保寿险2.0%的同比增速。人保健康的期交首年保费更是同比增长了357.7%，净利润2.6亿元，均创2007年以来同期最好水平。

中国太保不断拓展健康服务网络，并积极与大健康生态各方建立合作，推出创新的健康保险产品和服务，其中太保寿险的长期健康型保险保费277.17 亿元，同比增长56.0%；短期意外与健康保险的保费107.50亿元，同比增长27%；太保安联健康险实现保险业务及健康管理费收入26.34 亿元，同比增长 106.6%。

新华保险坚持大力发展以长期健康险为主的风险保障型业务，健康保险长期险首年保费占整体长期险首年保费的比例高达55.7%。健康保险的保费收入279.80亿元，同比增长25.9%，大于意外保险18.7%的同比增速，以及传统型保险21.8%的同比增速。

事实上，不仅传统保险公司的健康险保费在高速增长，而且在互联网保险领域，健康险也得到了高速增长。上线于2017年5月的互联网保险中介平台水滴保险商城，主打业务就是健康险。据最新公开数据，水滴保险商城快速发展，2019年8月的新增年化签单保费收入已经超过7亿。

业务的高速增长获得了资本的不断加持。2019年3月至6月，水滴保险商城先后获得B轮、C轮加起来接近16亿的融资，在凛冽的资本寒冬中显得尤为醒目。

02 利润大涨但保费增长承压 互联网渠道发展势头正盛

2019年上半年，中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险等五大上市险企分别实现归属于母公司股东净利润（简称：归母净利润）976.76亿元、375.99亿元、155.17亿元、161.83亿元、105.45亿元，同比增长68.1%、128.9%、58.9%、96.1%、81.8%，增速均超过50%。五家净利润合计约为1775.2亿元，日均约盈利9.8亿元，相比2018年上半年增速明显。