满舵，转零售！上半年上市银行主攻个贷，3家占比已超对公，房贷仍是"定海神针"

随着上市银行半年报披露完结，银行上半年信贷投放结构也得以明晰窥见，一个明显的变化是，上半年个人贷款（部分行该项目为“零售贷款”）快速增长；银行借金融科技手段发力消费贷款，助力零售转型。

从六大国有行和九家上市（含A股和H股）股份行的上半年个贷投放情况来看，邮储银行、招商银行、平安银行的个贷余额在贷款总余额中的占比超过了公司贷款余额占比，多家银行个贷增速超过对公贷款增速；同时，从项目收益率来看，个贷上半年的平均收益率明显高于公司贷款、票据贴现业务，部分股份行个贷业务平均收益率达到7%以上。

在资产负债表中，个人贷款主要包括个人住房贷款、个人消费贷款、个人经营性贷款（也有称“个人商务贷款”）、信用卡透支（也有称“信用卡贷款”）；从个贷产品结构来看，投向个人住房按揭的贷款余额普遍占比在7成以上，但增速有所放缓；与此同时，近年随着居民消费转型，包括汽车金融等在内的个人消费贷款，以及信用卡透支余额，增幅明显。

不过部分行的不良率也有所抬升。从信用卡透支项目来看，今年上半年，建行、交行、招行、平安、兴业银行的信用卡贷款不良率比年初都略有抬升。不过综合对比其他贷款项目来看，个人贷款的不良率相对偏低，尤其是个人住房按揭贷款，仍具备收益率高、风险低的特点，性价比较高。

天风证券银行业首席分析师廖志明指出，伴随着产业变迁和融资结构的变化，银行信贷结构也在发生很大的变化，具体来看，“（1）制造业和批发零售业贷款占比大幅下降；（2）个贷崛起，特别是个人住房贷款占比显著提升；（3）与消费相关的信用卡贷款占比提升显著。”同时他提到，“个贷俨然成为不少银行信贷投放重心，但当前住户部门杠杆率已明显上升，与互联网平台合作的消费贷款政策亦有收紧之可能，个贷风险也有所暴露，个贷虽能维持较快增长，但高增的压力隐现。”

邮储、招行、平安个贷占比超对公贷款

翻阅上市国有大行及股份行的半年报数据会发现，个人贷款快速增长，是银行今年上半年信贷投放的一个明显特征；数家银行个贷占比超过对公贷款，且增速快于公司贷款。

具体来看，截至今年6月末，建设银行、工商银行两家的个贷余额超过了6万亿元。建行个贷余额6.133万亿元，较年初增长5.02%；工行个贷款余额6.038万亿元，较年初增长7.1%。此外，农业银行个贷余额5.09万亿元、比年初增约9%，中国银行个贷余额4.753亿元、比年初增长7%，在贷款总额中占比37.82%。

另一家新列国有大行的邮政储蓄银行在报告期末的个贷总额是2.55万亿元，比年初增长了9.93%，在客户贷款总额中占比54.24%。

两家以零售业务见长的股份行，平安银行、招商银行的个贷余额（招商银行将该项称为“零售贷款”）在客户贷款总额中的占比均过半。2019年6月末，平安银行个贷余额1.225万亿元、较年初增长6.1%，个贷占比58.8%；招商银行零售贷款余额2.24万亿元，个人住房贷款余额超过1万亿元、较年初增长11.47%。

招商银行称，今年上半年积极拓展零售信贷业务，稳健发展信用卡贷款、自住需求的住房按揭贷款，积极支持民营小微贷款，截至报告期末，零售贷款占比上升 0.70 个百分点至 51.79%。

多家银行上半年个贷增速超过对公贷款增幅。中信银行、浦发银行的个贷占比逼近5成。

截至报告期末，浦发银行企业贷款占比 50.29%，比上年末下降 0.88 个百分点，个人贷款占比 43.12%，比上年末上升 1.33 个百分点；中信银行个人贷款余额1.65万亿元、较年初增长了10.99%，个人贷款增速快于公司贷款，余额占比为42.95%；兴业银行个人贷款占比40.30%，较上年末上升0.55 个百分点。

据统计，今年上半年A股上市银行新增贷款合计达5.9万亿元，其中，对公贷款达到2.84万亿元、个贷为2.48万亿元，票据贴现贷款是0.53万亿元。天风证券银行业首席分析师廖志明指出，具体来看，“工行、建行、农行、中国银行上半年新增贷款3.34万亿元，对公占比较高；而上市股份行新增贷款1.65万亿中，个贷高于对公，这也与很多股份行大力推动零售转型相关。”

在他看来，随着中国经济由高速发展阶段进入中高速阶段，制造业及批发零售业不良爆发，使得银行对这两个行业的信贷投放趋于审慎；与之对应的是，随着居民收入增长，零售银行重要性与日俱升，商业银行出于商业考虑，纷纷加大零售转型，个贷增长明显提速。

上半年住房按揭贷款余额达24万亿

可以发现，各家银行披露的个贷投放中，个人住房按揭的贷款余额普遍占比在7成以上，仍居于主流。