银行可转债前三季度发行规模为去年3.74倍

【银行可转债前三季度发行规模为去年3.74倍】据数据统计，截至9月3日，今年以来可转债发行规模达到1604.47亿元。其中，银行业发行规模为860亿元，占总发行额度的53.6%，为可转债发行规模最大的行业。截至目前，今年银行可转债的发行规模已是去年全年的3.74倍。而且，还有多个银行可转债发行“正在路上”。（中国经营网）

　　《中国经营报》记者经数据统计，截至9月3日，今年以来可转债发行规模达到1604.47亿元。其中，银行业发行规模为860亿元，占总发行额度的53.6%，为可转债发行规模最大的行业。

　　截至目前，今年银行可转债的发行规模已是去年全年的3.74倍。而且，还有多个银行可转债发行“正在路上”。

　　多位业内人士指出，银行可转债规模扩大，与强监管环境相关。一方面，银行业正在去杠杆，原来的理财相关产品从表外转表内，从而占用大量资本金，致使银行存在资本金补充压力；另一面方面，监管正在引导银行加大对实体经济的投放，银行对实体经济的投放额度受制于资本金规模约束，为了加大对实体经济的投放，银行需要一定程度上补充资本金。而可转债在转股后，正能够补充银行核心一级资本。在这种情况下，可转债相对往年变得愈发火热起来。

　　可转债暴增

　　据光大证券相关研报显示，2010年至2018 年，共有 10 家银行发行过 10 只可转债，其中2010年有 2 只可转债上市，2013 年和 2017 年各有 1 只可转债上市。据数据统计，2018年银行业共发行了6只可转债，发行规模为230亿元，占当年可转债市场发行总规模(892.95亿元)比重为25.76%。

　　截至9月3日，今年3只上市的银行可转债分别为：中信转债发行面额400亿元；平银转债发行规模为260亿元；苏银转债发行规模为200亿元。目前银行业可转债发行规模为860亿元，占总发行额度的53.6%，占据今年可转债发行市场的半壁江山。

　　而且，银行业可转债规模近期可能进一步扩大。具体来说，浦发银行继500亿元可转债发行获银保监会批准后，今年8月下旬再次公告称通过证监会发行委审核；交通银行600亿可转债发行申请亦已获证监会审核通过。与此同时，紫金农商行等银行也有发行可转债计划。

　　中国人民大学重阳金融研究院高级研究员、中国银行原副行长张燕玲告诉记者：“可转债是补充银行核心一级资本的一个方式。核心一级资本是否充足直接影响到银行的实力。可转债发行规模提升的一个原因是一些银行的业务规模在扩大；另外，监管对于银行核心一级资本的要求也是愈发严格。只有核心一级资本充足，银行才会继续壮大。”

　　某股份制银行一位内部人士表示，银行在发行可转债时会进行综合考虑，例如预先核算能够承担的相关成本、资本金的补充对于投放规模的影响、投放市场情况等。“在银行做好方案后，就会报银保监会等部门审批，审批过后才可发行。可转债的转股期一般较长。”

　　中国人民大学财政与金融学院副院长赵锡军表示，今年债券市场普遍热度有所提升，从可转债到地方债等，发行量都要比往年大一些；从整个融资结构变化来看，直接融资的规模正在逐步拓展，而债券市场是直接融资拓展的重要方面，这和金融改革方向相吻合。

　　当然，赵锡军指出，在一定条件下可转债存在一个转股与不转股的选择，如果投资者对发行机构认可度不高，银行补充资本金的目的也就较难实现。另外，可转债转股的时候，也存在转股成本，以及老股东是否认同等问题。

　　强监管是导致因素之一

　　监管方面影响是导致银行可转债发行量增大的因素之一。赵锡军告诉记者，目前银行的信贷规模正在增加，但在强监管的背景下，银行需要去杠杆，原来的理财相关产品也要从表外转表内，从而占用大量的资本金，所以银行存在资本金的压力。

　　银保监会数据显示，截至今年第二季度末，商业银行(不含外国银行分行)核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.71%、11.4%、14.12%，较上季末分别下降0.23、0.11、0.06个百分点。