“消费+科技”两手抓 公私募看多“红九月”

　　A股已开启了“金九”行情。截至9月4日，9月以来上证综指、、分别上涨了1.31%、2.18%、2.57%。

　　行情回暖之下，机构人士的“看多”情绪也开始蔓延。21世纪经济报道采访公募和私募投研人士获悉，在政策护航下，A股迎来难得的做多窗口中，其中估值有支撑作用的消费与科技板块，将是接下来的行情主线。机构人士普遍表示，将继续看好消费股，关注科技和先进制造领域的股票。

　　做多窗口开启

　　“经过了几个月的调整，A股具备了比较大的投资吸引力，市场对于利空消息的消化也逐步完成，包括外资在内的机构资金开始入场抄底，带动了市场人气回升。A股市场已经呈现出一定的韧性，大幅跑赢海外市场，迎来了难得的做多窗口，有望重回3000点之上。”9月4日， 前海开源首席经济学家杨德龙表示。

　　持类似观点的还有首席宏观策略魏凤春。他认为，进入国庆时间，A股将进入政策友好阶段，预计大盘下行风险有限。短期市场将主要受益于风险偏好的阶段性变化。而这主要是源于近期改革开放政策逐步落地，与稳增长举措(提振消费，而非刺激地产)的持续推进。

　　看多情绪不仅出现在公募，私募同样比较乐观。

　　2019年9月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为123.56，环比大涨9.02%。这表明，对于9月份的行情，私募开始持较为乐观的态度。

　　看多之下，私募也在“做多”。

　　从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.98%，与上个月环比基本持平，依旧处于最近两年高位水平。其中，19.73%的私募目前处于满仓状态，而高仓位的私募基金数量处于较高水平，其中87.76%的私募基金在5成仓或者5成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在5成以上。

　　“A股对周边市场和外部风险的的免疫力在逐步增强，做多气氛还是在的，但毕竟短线升幅已有一定空间了，适当回踩一下还是有机会的。” 9月4日，上德谷投资董事长赵立松表示。

　　除公私募之外，外资也在“做多”A股。9月以来的三个交易日，均保持。事实上，今年以来，截至9月4日，北向资金已净流入1319亿元。

　　对此，副总裁范波认为，三大国际指数增纳A股窗口开启，从A股进入指数、富时罗素指数的进度看，今后外资仍会持续净流入，外资在A股的持有比例还会有较大比例的提升空间。

　　多头布局“消费+科技”

　　在看多的预期下，记者采访调查发现，机构普遍看好“消费+科技”。

　　今年，大消费取得相当不错的，股价上涨较多。其中，年初至9月4日，中信二级行业板块下白酒板块的累计涨幅已经高达100.39%。仅从上半年机构抱团扎堆的两只股票和来看，上半年股价已分别上涨69.25%、135.87%。

　　多位公募基金人士表示，继续看好大消费，而科技龙头股也受青睐。

　　魏凤春认为，A股市场短期下行风险有限，关注消费与科技龙头等结构性机会。博时回报灵活配置混合基金经理肖瑞瑾则表示，相对更看好成长风格在三季度的表现。看好5G通信、消费电子、半导体、云计算和光伏新能源行业中具备技术和产品竞争力的龙头企业。

　　而广发品牌消费经理孙迪在展望下半年时则明确表示看好消费行业。他表示，目前消费行业整体估值尚处于合理区间，基本处于过去十年历史平均或略高水平，整体风险并不大。随着宏观经济和企业盈利增速中枢的缓慢下行，同时外资和机构投资者这些中长期资金持续流入，盈利的稳定性将被给与更高的溢价，消费行业仍将有明显的比较优势。

　　与公募稍有不同的是，多家私募则向记者表示更看好科技股。

　　赵立松表示，今年上半年消费股有比较好的表现，但接下来创业板的个股，以及有科技类的个股应该多关注。