浦发银行业绩回升存隐忧：信用卡不良率提升 内生性增长乏力

【浦发银行业绩回升存隐忧：信用卡不良率提升 内生性增长乏力】近日，“浦发银行”600000.SH发布了2019年半年报。目前，浦发银行的零售业务正在踏步前进。针对信用卡各项指标放缓信用卡不良双升不良资产不断新生及处置等问题，商学院记者向浦发银行相关负责人发去采访函，截至发稿未获得回复。（商学院）

　　近日，(600000.SH)发布了2019年半年报。其中，营收、净利双位数增长，资产质量有所好转，零售业务转型成效显著。然而，这份成绩单的背后，却隐藏着一些风险。

　　据财报显示，截至6月底，该行实现975.99亿元，同比增长18.99%；归母321.06亿元，同比增长12.38%。与去年同期相比，营收和净利润增速均有所提高，而这也得益于去年基数较低。

　　在负债端，受益于同业资金宽松，净息差明显提升，成本收入比非常低，从而总负债达到61602.38亿，同比增速9.14%。不过，这种优势并不长久，未来净息差将会进一步承压。

　　据财报显示，截至2019年6月底，不良款余额为678.74亿元，不良率为1.83%，均较去年底进一步下降。而拨备覆盖率为158.05%，较2018年底156.38%提升了1.67个百分点。

　　不过，目前不良贷款尚未出清，大量的核销和拨备的计提仍在进行中。据财报显示，2019年上半年核销了359亿，去年同期为328亿。此外，核心资本的消耗在规模增速稳定提升后也略有加快。

　　目前，浦发银行的零售业务正在踏步前进。不过，今年上半年该行各项信用卡数据增长均有所放缓，而信用卡交易额和收入数据也明显下降。而零售快速增长的同时，也应加强风控遏制零售业务的不良余额和不良率的双升态势。

　　针对信用卡各项指标放缓、信用卡不良“双升”、不良资产不断新生及处置等问题，《商学院》记者向浦发银行相关负责人发去采访函，截至发稿未获得回复。

　　回升存隐忧，内生性增长略显乏力趋势　

　　根据2019年中报，浦发上半年实现营收975.99亿，同比增长18.99%；归属于母公司的净利润321.06亿元，同比增长12.38%。

　　从数据上看来，上半年的业绩较去年同期及全年均有较大改善。据财报显示，2018年上半年，该行营业收入出现负增长，同比下降2.13%；归母净利润小幅增长1.43%。而截至2018年年底，该行营业收入和归母净利润均实现增长，但增幅较小，分别为1.73%、3.05%。

　　营收增长最主要的推动力来自于净利息收入的增长。

　　2019年上半年，资管新规的影响逐渐淡化，银行卡手续费增长继续保持，托管业务、代理业务都有所回升。据财报显示，净利息收入642.64亿，同比增速25.28%。而非利息净收入333.35亿元，同比增长8.49%。其中，手续费及佣金净收入226.9亿，同比增长14.25%。不过，其他非息收入实现106.45亿，同比下降2.03%。

　　而在资产方面，根据2019年中报，浦发银行总资产6.66万亿，同比增9.33%，规模增速明显提高。实际上，2017-2018年，浦发银行的资产规模基本上没有增长，同比增幅分别为4.78%、2.48%，主要是该行内部正整顿降风险。对比，浦发银行并未回应《商学院》记者的采访。

　　事实上，上半年营业收入、拨备前利润能够实现两位数增长，主要在于2018年的基数较低，盈利主要是依赖个人经营贷和其他消费业务的快速增长。财报显示，2019年上半年实现贷款总额3.71万亿，较上年3.19万亿同比增长16.3%。其中，零售贷款增速持续迅猛，而对公贷款同比几乎原地踏步。

　　资料来源：浦发银行2019年半年报

　　(图：贷款结构)