低成本“”高质量“难兼得 银行存款增长点何在？

　　近年来，我国金融机构存款增速持续放缓，2019年7月末人民币存款增速仅为8.1%。但与此同时，的存款业务也呈现出个人存款增速企稳回升、存款在银行负债中占比上升等势头。撇开短期数据波动，在市场化持续推进、行业甚至异业竞争加剧的背景下，如何“稳存增存”是摆在银行面前的重要课题。

　　01

　　存款与同业负债此消彼长

　　“随着互联网金融风险加大、银行存款与等产品利差缩小，居民资金回流银行体系，住户部门存款增长加快。”央行日前发布的《中国区域金融运行报告(2019)》指出，金融机构主动负债积极性明显提升，大额存单增长较快。2018年末，大额存单余额占各项存款的比重较上年末提高1.2个百分点。

　　从上市银行层面看，根据国际金融研究所统计，今年一季度，上市银行存贷款在资产和负债中的占比均有所回升。五大国有商业银行、股份制银行、城商行存款占比分别提升0.7、2.7、1.9个百分点，至80.6%、63.1%、64.1%。而在目前已披露半年报的银行中，截至报告期末，存款余额增长10.1%，其中个人存款余额增长17.2%；存款余额比上年末增长7.71%，其中个人存款增长26.31%。

　　“存款占比提升主要是因为金融严监管，银行业务回归本源，存贷款业务增长而同业业务收缩。”东方金诚首席金融徐承远对《上海金融报》记者表示，“2017年以来，随着监管部门对同业业务监管加强，同业存单发行量快速萎缩，银行同业负债告别高速增长阶段，银行主动负债规模受限。受此影响，银行通过揽储增加一般性存款的需求，使得存贷款在负债和资产中的占比不断提升。”

　　兴业研究策略分析师郭益忻对《上海金融报》记者分析称，“今年以来，投放量加大，非标企稳回升，财政支出前移，带动企业存款出现恢复性增长。另一方面，为持续满足流动性风险指标达标要求，同业负债整体呈压缩态势，带动存款占比提升。同业负债占比下降，意味着银行整体的负债结构向着监管合意方向不断靠拢，也意味着负债端的稳定性有所增强。”

　　同时，今年出现的信用风险事件也对同业负债造成了一定影响。徐承远指出，相关信用风险事件对银行业的冲击主要集中于银行短期的同业负债端，尚未直接传导到传统的存款端，整体看对中长期负债业务的影响相对较小。随着银行间信用分化机制逐步形成，将进一步引导银行业向传统吸储等方式的中长期负债业务回归，进而带动银行业负债端整体稳定性的提升。

图片来源：《上海金融报》 制图：潘晟

　　02

　　银行主动负债积极性提高

　　“存款在银行负债经营中居于核心地位，包括流动性新规在内的各项监管政策也对存款提出了较高要求，机构存在强烈的吸收存款的需求，通过主动负债扩大存款吸收规模的动力加大。”郭益忻指出，“结构性存款是较为典型的例子，经历前期快速增长，目前规模已超过10万亿元。”

　　数据显示，从2016年3月至2019年3月，结构性存款余额占银行存款余额比例持续走高。2019年前6个月，商业银行结构性存款规模均保持在10万亿元以上；6月末规模为105062.22亿元，较2018年末增加8895.81亿元。

　　“资管新规出台后，结构性存款逐渐成为保本理财的替代品，也成为银行揽储的重要手段，对银行传统存款形成一定分流。在理财新规明确规定开展结构性存款业务需要衍生品资质后，部分中小银行因为没有资质而无法开展此项业务，结构性存款业务受到一定影响，但整体规模仍较大。”徐承远指出，“结构性存款、大额存单及金融债的发行量增长，都是银行主动负债积极性提高的表现。截至7月末，今年我国商业银行普通金融债发行规模达2197亿元，同比增长69.91%。同时，一季度大额存单发行量同比增长97.33%，上半年发行量超过4.4万亿元。”