2019-08-09 05:38 来源:融100 编辑:融仔
北京时间8月5日,在岸和离岸人民币盘中双双破7,创下新低。 对此,央行第一时间做出回应: 人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。 从2015年汇改之后,人民币就多次
北京时间8月5日,在岸和离岸人民币盘中双双破7,创下新低。
对此,央行第一时间做出回应:人民币汇率完全能够在合理均衡水平上保持基本稳定。
从2015年汇改之后,人民币就多次徘徊在破7的边缘,从来没有突破,这次四年来第一次破七,心理关口破了,怎么办?
对此,人民银行在回应中表示:回顾过去20年人民币汇率的变化,会发现人民币对美元既有过8块多的时候,也有过7块多和6块多的时候,有涨有落,都是正常的。
汇率贬值,有利于出口,但是同样进口受阻、资本会外流,加剧市场动荡,但是我们拥有高达3万亿的外汇储备,人民币短期的适当贬值,是政策有意放松的可控性贬值,也是一场战争。
同样,在21年前今天,1998年8月5日,香港,打响了一场保卫战。
要说起1998年的香港,不得不提到当初的东亚四小龙,和东亚各国在20世纪80年代到90年代的经济和外汇政策。
1984年6月30日,泰国政府开始了盯住一篮子固定汇率的货币政策,其中美元的权重高达80%,在这样的制度下,泰铢兑美元汇率基本稳定,长期维持在24.5-26.5的水平。
1984年到1995年,美元进入贬值周期,这让泰铢的利率也跟着大幅下降,出口竞争力大幅提升,最终一个亚洲奇迹诞生了,泰国获得了年均8%的GDP增长。
同时,泰国为为吸引外资,开放了资本项目,资本可以自由流动,这看起来十分美好,单美好下暗藏的杀机无人察觉。
前10年,泰国融资借钱搞建设,基本都去借美元,比如1美元换25泰铢,汇率贬值到1美元换15泰铢,那泰国还钱的时候只需要还15泰铢就好了,不算手续费,白白赚了10个泰铢,可以说从1984年到1995年,泰国的经济发展和美元的贬值是分不开的。
泰国为了融资,高息大量的融资美元,而国际炒家也发现了这个赚钱的商机,只要把美元换成泰铢,存在银行一年就能稳赚好几个点的利差,做梦都要笑了。
从1995年开始,一切都变了,美元进入加息周期,汇率也从以前的贬值变成了升值,这时候1美元要换30泰铢了,泰国出口大幅度下降,为了吸引外资,泰国放开了资本市场,想要高利率吸引更多的钱进入泰国来保持经济的增长,而此时泰国还盯住美元实行一篮子固定汇率的货币政策,而国际炒家伺机而动,开始收割了。
1997年初,泰国当时的外汇储备大概在350亿美元,同时有700多亿美元的外债,一旦出现资本市场的波动,外汇储备还债都不够的。
而此时的国际炒家已经开始出逃了,当时的资本大鳄索罗斯就是先用美元换泰铢,同时向泰国央行大量借入泰铢。之后开始在泰国的外汇市场大量抛出数百亿泰铢回购美元。泰国央行只能咬着牙用手中的美元来买炒家的泰铢,维持泰铢的国际信用,大量的外出储备不断的被消耗掉,泰国终于扛不住了。
比如,泰铢兑美元汇率是20:1,放开了资本市场,那么索罗斯可以向泰国央行借100亿泰铢开始抛售,泰国央行为了维持固定汇率需要拿5亿美元来买入这100亿被抛售的泰铢,索罗斯的100亿泰铢通过泰国央行又换成了5亿美元。 如此反复,泰国央行的外汇储备就耗尽了,此时汇率变成了100:1,索罗斯只需要拿出1亿美元换成100亿泰铢还给泰国央行,剩下的就都是他赚的,实际上索罗斯赚的更多。1997年7月2日,泰国央行宣布放弃固定汇率政策,允许泰铢开始自由浮动,泰铢兑美元即时贬值17%,到处都是拿着泰铢换美元的人,泰铢瞬间变得不值钱了。
在这次危机里,索罗斯大杀四方,泰国老百姓几十年积累的外汇储备化为乌有,手里持有各种资产的人在同一时间兑换美元避险。大批资产在同一时间被抛售会造成资产价格暴跌,股市一落千丈,银行巨额不良贷款……。
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