科创板打新：小盘基金7月现“限购潮”未设限基金份额遭争抢

《科创板日报》（深圳，记者莫磬箻）讯，“如果你的目标是年化收益10%，科创板打新基金是不二选择，尤其是在二级市场波动不定的情况下。”华南某知名基金公司销售人士如是推介说。

但在科创板打新如火如荼的当下，伴随着相关基金吸引大量资金净申购，近20%约330家科创板打新基金实施了“限购”。

科创板打新基金“限购潮”起

在科创板打新热潮下，近日科创板打新基金再度密集发布了暂停大额申购公告。

7月31日，富国价值驱动公告称，自8月1日起暂停大额申购（单个基金账户累计申购超过600万（含））、定投及转换转入业务。

当日发布类似公告的还有融通沪港深智慧生活基金、交银周期回报等基金，限购额度均为100万。此前融通新趋势、泰达宏利沪深300指数增强基金于30日亦发布了限购公告。

据《科创板日报》记者关注，上述限购现象在整个7月有井喷之势。仅7月10日,安信新动力、民生加银新动力、兴业聚盈、长信乐信、广发睿毅领先等十余只基金均发布了大额申购限额公告。截至当日，暂停大额申购的主动偏股基金数量达到314只。

图〡部分暂停申购基金一览；来源：天风基金研报，7月10日

Wind数据显示，迄今为止约有330只获配科创板新股的偏股型基金（A、C份额合并计算）实施了暂停申购或暂停大额申购，占参与科创板打新的基金总数的20.68%。

值得指出的是，前述基金有7成规模在5亿元以下，多采用取“股票底仓+固定收益+科创板打新”等策略。

据某“老十家”基金个人业务负责人员介绍，“在该类基金中，股票底仓方面多以大蓝筹、大白马为主，或主要配置上证50成分股，采用低波动高分红策略；固定收益仓位部分多使用‘类短债策略’，配置AA+以上评级债券短融，组合久期控制在1年左右。”

据悉，上述“小盘基金”受到了机构和个人的热捧。加之自科创板上市以来业绩表现抢眼，平均收益率高达3.55%，又进一步刺激了投资者参与。

针对限购，上述基金均解释系“为了保证基金平稳运作，保护基金持有人利益”。

对此，有第三方代销渠道人士向记者透露，“科创板开板以来走势强劲，打新基金普通业绩亮眼，中签率高、获配金额较多的基金更是得到资金净申购，引发基金规模迅速攀升。在申购量过大的情况下，限购可以避免基金规模增长过快稀释收益，保护存量持有人利益。当然也有长期投资业绩方面的考虑。”

对于基金规模与打新收益的关系，前海开源基金首席经济学家杨德龙向《科创板日报》记者表示，“从打新的新角度而言，小规模的基金天然比大规模的基金有明显优势。从目前情况来看，科创板新股对基金规模相对小的产品业绩贡献较多。”

非限购基金行情火爆

《科创板日报》记者关注到，事实上在7月以前已有部分科创板打新基金早早采取了“限购”策略。

据不完全统计，早在5月，主动权益型基金华富弘鑫公告暂停大额申购等业务，门槛为1万元；6月，主动权益型基金国泰大农业、指数型基金海富通中证100、量化对冲型基金富国绝对收益多策略等基金均发布了限购公告，门槛多则100万，少则20万。

而在小盘基金陆续祭出“限购”手段的背景下，科创板打新申购似乎变得不再容易。

“很多基金都是科创板打新收益比较好之后停止申购的，机构和散户看到科创板打新基金有利可图，吸引来了大量资金。但打新到的股票数量是一定的，规模越大，净值贡献越小。停止申购可以保证已存在资金的收益，怕摊薄收益。基金持有人在意这个，业绩好了，大家都高兴。其他基金公司也是这么个情况。”北京一家大型公募基金营销部门人士向《科创板日报》记者介绍。

当被问及目前可供申购的产品时，其表示，“目前我们面向机构的基金产品都限制大额申购，只有一个基金还没满，应该能进，也是‘股票底仓+固定收益+科创板打新’模式。”

据悉，该产品A基金份额数亿元，C基金份额仅数万元。

但话音未落其紧接着告诉记者，“刚确认完，该产品已满。昨天下班的时候还有（份额），今天上午被人占了。现在是只要有能申购的，基本很快就没有额度了。”

而个人投资者的申购环境则相对宽松，但同样有限额。

据华南的一家大型基金销售人士介绍，目前其所在单位仍有4只基金可供个人申购。“目前募集未满的4只基金规模都是在3个亿左右，采用的打新方式是25%股票底仓（沪市）+债券+现金的仓位结构。其中有3只基金每天限额5万；1只每天限额5000元。”

而个人的申购流程也相对简单，注册APP、绑定银行卡、充值现金账号，即可申购。