瑞达期货：国储拍卖继续回暖 玉米逢低布局多单

【国储拍卖继续回暖 玉米逢低布局多单】玉米仓单87178手，-250，位于历史较高水平。淀粉仓单0手，+0，位于历史较低水平。（瑞达期货）

　　盘面情况：C1909最高报1937，最低报1929，收盘1933，较上一交易日+0.36%；成交量29.8万，+5.76万；持仓669228，-37694，基差15，-3；C9-1月价差-52，-2.CS1909最高报2372，最低报2361，收盘2371，较上一交易日+0.47%；成交量8.35万，+1.05万；持仓143784，+1698，基差29，-4；CS9-1月价差-25，+4。

　　消息：1、2019年第11轮国储玉米拍卖的成交率较前一轮上涨2.09个百分比至19.2%；第11轮国储玉米拍卖最高价为1820元/吨，最低价为1590元/吨，平均价为1674元/吨；第10轮国储玉米拍卖最高价为1820元/吨，最低价为1590元/吨，平均价为1678元/吨，第11轮国储玉米拍卖的均价较前一轮下降4元/吨。

　　现货市场：玉米锦州港报价1948，+0。淀粉河北报价2490，+0；吉林报价2400，+0；山东报价2540，+0。(单位：元/吨)

　　仓单库存：玉米仓单87178手，-250，位于历史较高水平。淀粉仓单0手，+0，位于历史较低水平。

　　主力持仓：C1909合约前20名多头持仓228434，-14752，前20名空头持仓271491，-9148，前20名净多持仓-43057，-6093。多空双方均有减仓，多头减仓幅度更大，近日需关注多头头寸变化，看反弹持续性是否存在动力。CS1909合约前20名多头持仓48462，+3422，前20名空头持仓53162，+2511，前20名净多持-4700，-703。多空双方均有增仓，多头加仓幅度更大，淀粉仍有上涨空间。(单位：手)

　　总结：供应方面，前期拍卖粮已经进入最后出库期，市场上玉米供应仍较为充足。不过由于前期的消极采购，玉米港口库存出现大幅下降，8月份玉米需要一轮补库，而近期运费的上涨，推动玉米价格上行。此外第11轮国储玉米拍卖成交比率小幅上涨至19.2%，虽然成交率仍处于较低水平，不过成交率的继续上涨，说明了市场上各主体的参拍意愿正在逐渐恢复中，后期国储玉米拍卖成交率有望继续提升。需求方面，生猪复养困难，玉米饲用需求稳中偏弱；深加工企业原料玉米消耗量周环比继续减少，深加工需求仍未见起色，抑制玉米上行空间。整体而言，短期内玉米期价以稳中震荡运行为主。操作上，C1909合约建议在1920元/吨买入，目标1950元/吨，止损1905元/吨。淀粉方面，受原料玉米的影响较大，期价跟随玉米期价波动。此外，淀粉库存仍高企，不过淀粉企业加工利润不佳，处于亏损状态，倒逼企业开机率下降，给市场提供一定的支撑作用，且三、四季度是淀粉消费旺季，后期下游企业有补库刚需，提振淀粉市场。整体而言，预计短期内淀粉期价走势以稳中震荡运行为主。操作上，CS1909合约建议在2350元/吨买入，目标2390元/吨，止损2330元/吨。