提升外储信息透明度有利于稳定市场预期

在国内外因素综合作用下，我国外汇储备规模仍将在波动中保持总体稳定。今年我国外汇储备经营管理的主要思路是加强中长期资产配置，优化调整投资经营策略。

本报记者 张娜

国家外汇管理局7月28日公布《国家外汇管理局年报（2018）》（以下简称“年报”），首次披露了外汇储备经营业绩、货币结构等数据。

从数据看，2005年至2014年，我国外汇储备经营平均收益率为3.68%；在外汇储备货币结构中，美元占比从1995年的79%下降至2014年的58%，非美元货币同期从21%上升至42%。外汇储备货币结构日益分散，比全球平均水平更为多元。

专家表示，在国内外因素综合作用下，我国外汇储备规模仍将在波动中保持总体稳定。今年我国外汇储备经营管理的主要思路是加强中长期资产配置，优化调整投资经营策略。

我国外储规模占全球近30%，是外储最大持有国

外汇储备是一个国家货币当局所持有的用于弥补国际收支赤字、维持该国货币汇率稳定的国际间普遍接受的外国货币，是国际储备的一部分。国际储备包括外汇储备、黄金储备、国际货币基金组织(IMF)中的普通提款权和特别提款权。外汇储备在储备资产中最为重要。

回顾中国外汇储备的发展变化，1996年底，中国外汇储备首次突破了1000亿美元，此后4年，储备上升相对平稳。自2000年起，中国外汇储备呈快速增长趋势。2005年末增至8188.72亿美元，居全球第二位。2006年2月，中国外汇储备达8537亿美元，超过日本，成为全球外汇储备最大持有国。至2010年3月中国外汇储备规模已达24470.84亿美元，稳居全球第一位。

根据国家外汇管理局公布的最新外汇储备规模数据显示，截至今年6月末，我国外汇储备规模为31192亿美元。今年以来，在外部环境不确定不稳定因素有所增加的情况下，我国经济总体平稳、运行在合理区间，外汇市场供求基本平衡，主要渠道跨境资金流动呈现积极变化，外汇储备规模稳中有升。

根据IMF2018年的统计，我国外汇储备规模占全球外汇储备规模的近30%。

外汇储备的快速增长增强了我国的综合国力，提高了我国的国际资信，而充足的外汇储备也有力地促进了国内经济发展。

国家外汇管理局新闻发言人、总经济师王春英表示，今年以来，全球政治经济环境仍面临较多不确定因素，经济增长势头有所减弱，国际金融市场波动性较大。但我国经济持续健康发展，外汇市场预期继续改善，主要渠道跨境资金流动和外汇收支状况均呈现积极变化，外汇储备规模保持总体稳定。

展望未来，王春英认为，面对复杂多变的国际经济金融形势，我国将继续深入推进供给侧结构性改革，保持经济运行在合理区间，保持跨境资金流动稳定和国际收支自主平衡的基础将更加坚实。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模将

在波动中保持总体稳定。

外储货币结构日趋多元，经营业绩处于较好水平

如此规模的外汇储备如何实现安全性和收益性两个方面的平衡？从国家外汇管理局最新公布的年报中可以找到“定心丸”。年报显示，外汇储备2005年至2014年的10年平均收益率为3.68%，实现稳定收益。

“能在充分保证安全性和流动性的情况下，获得3.68%的回报率是相当不错的。”在中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军看来，我国外汇储备在安全性和收益性两方面实现了很好的平衡。

王春英表示，我国外汇储备始终以“安全、流动、保值增值”为经营目标，核心职能是维护国际收支平衡和汇率稳定、维护国家金融安全，实现了长期、稳健的经营收益，收益率在全球外汇储备管理机构中处于较好水平。

具体来说，我国外汇储备始终坚持多元化、分散化的投资理念，根据市场情况灵活调整、持续优化货币和资产结构，控制总体投资风险，保障外汇储备保值增值。

再具体到货币结构方面，随着我国经济贸易不断发展，我国外汇储备货币结构日趋多元，比全球外汇储备的平均水平更加分散。这既符合我国对外经济贸易发展及国际支付要求，也与国际上外汇储备货币结构的多元化趋势相一致，有助于降低我国外汇储备的汇率风险。

黄金储备是仅次于外汇储备的另外一个重要的国际储备资产，一直是各国国际储备多元化构成的重要部分。年报还显示，中国黄金储备不断增加。从2005年-2018年末，中国黄金储备规模从600吨升至1852吨。目前，中国黄金储备规模位居全球第六，既是世界第一大黄金生产国，同时也是黄金消费大国。

在王春英看来，黄金兼具金融和商品的多重属性，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。我国从长期和战略的角度出发，根据需要动态调整国际储备组合配置，保障国际储备的安全、流动和保值增值。

加强外储数据披露和解读，不断提升外储信息透明度