反向押注短线掘金 做多欧元买入日元牛市价差

（I）、基本面摘要

▶欧银7月政策会议鸽派明显欧元逼近2年低点：在美联储7月31日决议公布前，上周投资者最为关注的即欧洲央行是否先于美联储降息，亦或紧跟美联储步伐。上周四欧银决议此次按兵不动，但释放了两大关键信息：1.修改前瞻指引从“保持现有关键利率水平不变”改为“保持现有关键利率水平不变或者更低水平”至少至2020年上半年。预示存在9月降息可能。2.欧银表示，官员们将检测分级利率以及潜在的QE，需要在更长时间内的高度宽松政策。揭示在之后的会议上，除了降息，欧银对所有宽松工具持开放态度。决议公布后，因声明内容相当鸽派，欧元/美元短线一度挫至近两年来低点。

▶英国新首相上任鹰派风味令欧盟先行示软：英国时间23日12：00，英国新首相结果出炉，前外交大臣Boris Johnson成为新任首相。其表达上任后的三项任务为：实现脱欧，团结国家和击败工党党魁科尔宾。 24日，暂代首相之职的特蕾莎梅正式向女王递交辞呈，约翰逊正式入驻唐宁街并重组内阁。因约翰逊不改截至10月31日脱欧的决心，令无协议风险和其他反对人士意见抬头，梅时期大约20名高级别阁僚遭解职或主动请辞，空位大多由硬脱欧人士填补。

▶海湾局势错综英美伊互有博弈：在美伊紧张局势之下，英国与伊朗近期的油轮互押事件，也使得海湾局势更为复杂。上上周五，伊朗在霍尔木兹海峡扣押悬挂英国国旗油轮“斯坦纳帝国号”，引发全球局势持续紧张。事态发生后，英国对德黑兰发出严重警告，但伊朗坚称采取扣押是处于安全考虑，且是对此前英国扣押伊朗原油运输油轮的“回应”。美国总统特朗普上周一回应“将与英国合作”。

（II）、外汇期货与期权策略综述

▶买入欧元兑美元2019年9月份到期期货合约（芝商所合约代码6EU9）。

▶买入行权价为0.009250、0.009275的日元牛市价差组合（芝商所合约代码6JU9）。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2019/7/23期货市场头寸持仓报告显示，上周各货币的报告总持仓情况如下：欧元净多头变化3192万手,日元净空头变化1339万手,英镑净多头变化3352万手,澳元净空头变化1837万手,加元净多头变化5423万手,瑞士法郎净空头变化1333万手,纽元净多头变化833万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外，单向总持仓变动超过20%的货币有：日元，澳元，加元，纽元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上，受益于GDP数据好于预期的影响，以及美国和德国国债收益率差的扩大，美元收获了连续两周的上涨。而欧元则因为欧洲央行“准备在9月的下次会议上降息，并考虑其他放松政策的选择”的鸽派转变而令人失望，大跌后小幅反弹，奠定了未来中长期的下跌趋势。然而，目前市场上对于美元本周利率决议上降息的预期较为一致，特朗普更是再次表达了希望美元弱势的观点。因此至少在本周决策会议前，美元受鸽派言论的影响会更严重，欧元在大跌后收获短暂喘息之机的可能性也更高，修复跌势可能性较大。综上，建议周初买入欧元兑美元期货合约。买入点位1.1170附近,止损在1.1140附近，止盈位1.1200附近，及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6JU9 的Friday Weekly Premium Quoted日元牛市价差期权组合。

日元可能在美联储会议前被适当打压，但更倾向于将此时的下跌视为逢低做多的机会。而且如果最终美联储意外降息50基点，日元将会大幅上涨。同时仓位情况也显示市场正普遍看多日元。综上，建议本周继续买入日元牛市价差期权组合。

（III）、本周重要经济资料与事件汇总