宏晟光电财务数据存疑 涉嫌虚增收入和利润

作为一家拟在科创板上市的高科技企业，宏晟光电相关财务数据难言健康，其不仅营业收入存在虚增嫌疑，且有通过少计材料成本虚增利润的可能，而其采购数据若从财务勾稽角度分析也是存在明显疑点的。

7月22日，科创板开市，首批科创板股票的涨幅表现让人惊羡，平均涨幅高达139.55%，不仅让相关公司整体市值大幅提升，且也造就一百多位亿万富豪。科创板“造富”效应吸引力巨大，吸引了包括广州宏晟光电科技股份有限公司(简称“宏晟光电”)在内的多家高科技企业积极申报科创板IPO。

宏晟光电是一家主要生产光纤面板、光纤倒像器、光纤耦合器、波分复用器、光纤隔离器等光纤器件的企业，报告期内(2016年至2018年，下同)，公司营业收入和净利润都实现了持续增长，然而若仔细梳理其招股书披露的内容，可发现该公司不仅在营业收入方面存在虚增的嫌疑，且还有通过少计材料成本虚增利润的可能，而采购数据方面也同样存在疑点。

涉嫌少计薪酬虚增利润

招股书披露，随着经营规模的扩大，宏晟光电的职工人数呈现稳中有增态势。从其披露的社会保险的缴纳人数及未缴纳人数测算，报告期内公司职工总人数分别有1217人、1207人和1687人，其中，2018年的职工人数有明显的增长。正常情况下，与职工人数明显增长同步的应是公司的人工成本增长。

在报告期各年末，宏晟光电应付职工薪酬分别有1194.50万元、1339.47万元和1736.22万元(如表1)，2017年和2018年分别较前一年增长了144.97万元和396.75万元。当然，这只是年末作为流动负债体现在财务报表中未发放的职工薪酬，年内其它已发放薪酬体现为合并现金流量表中的“支付给职工以及为职工支付的现金”。

在合并现金流量表中，宏晟光电2017年和2018年“支付给职工以及为职工支付的现金”分别有8466.18万元和11363.70万元，综合年末应付职工薪酬增长的144.97万元和396.75万元，可合理推算出宏晟光电在2017年和2018年的职工薪酬总额分别达到了8611.15万元和11760.45万元。然而，《红周刊》记者通过分析招股书披露的销售费用、管理费用、研发费用中的职工薪酬数据以及主营业务成本的直接人工，发现这一综合结果与前述推算的结果却是存在明显差异的。

招股书披露，宏晟光电2017年的销售费用和管理费用中的薪酬福利费分别为108.72万元和1172.62万元，同时研发费用当中有753.32万元职工薪酬，由此合计推算，2017年期间费用中一共有2034.66万元的职工薪酬。同样的方法，可测算出2018年期间费用中有3231.58万元的职工薪酬。

除了期间费用中的职工薪酬，还有作为主营业务成本直接人工的生产工人薪酬。招股书披露，宏晟光电2017年和2018年直接人工分别有5758.33万元和7288.44万元。可见，生产工人的薪酬在职工薪酬总额占居了大多数。

将期间费用和主营业务成本中的薪酬项目综合起来，不难得知，2017年和2018年已经被计入费用或成本的薪酬合计达7792.99万元和10520.02万元，显然，这一结果与根据应付职工薪酬及相关现金流量测算出来的同期职工薪酬总额8611.15万元和11760.45万元明显不同，相比之下，期间费用及主营业务成本少计了818.16万元和1240.43万元的薪酬成本。

出现这种情况，很可能就是该公司期间费用及主营业务成本当中披露的职工薪酬数据被少计了，因为期间费用和成本的少计可变相提升公司利润大小。而从差异金额来看，仅这一项就可以虚增两千万元的利润，这对于宏晟光电每年数千万元的营业利润规模而言，其影响是不可小觑的。

少计材料成本

宏晟光电粉饰业绩的手法还不止少计期间费用，《红周刊》记者分析其生产经营所涉及的原材料成本数据时发现，公司很可能还存在少计材料成本的情形。

2018年，宏晟光电向前五名供应商采购的金额为4673.90万元，占当期采购总额的34.57%，由此可测算出2018年的采购总额为13520.10万元(如表2)。当然，这其中还包括了657.07万元电费，在剔除电费的影响后，则计入主营业务成本及存货成本的原材料采购额有12863.03万元。

在主营业务成本方面，2018年直接材料为8053.61万元，占主营业务成本的43.24%，这跟上述12863.03万元原材料采购额相比较，可知这年的采购当中还有4809.42万元并没有全部走完产销全程而转入主营业务成本，仍然留在存货中，体现为库存原材料及各类库存产品材料成本的增加。