瑞达期货：油强粕弱 豆油多单持有

外盘走势：芝加哥商品交易所(CBOT)大豆期货周二连续第二个交易日下滑，因美国大豆生长状况保持稳定，但在媒体报导美国和中国重启贸易谈判后，大豆脱离盘中低位。8月大豆下跌2-1/2美分，报每蒲式耳8.85-3/4美元，新作11月合约收跌2美分，报9.03-3/4美元。8月豆粕合约跌2美元，报每短吨306.40美元，8月豆油合约上涨0.28美分，报每磅28.01美分。

盘面走势：①A1909收盘报3398，较上一交易日-0.03%，成交量121088手，持仓量131376手，+1164；A9-1月价差-24；②B1909盘中探低回升，收盘报3038，较上一交易日+0.2%，成交量68200手，持仓量234396手，-1980手；③M1909震荡，收盘报2799，较上一交易日-0.29%，成交量1584798手，持仓量1357884手，-34414，江苏现货与M1909基差-22，+14，M9-1月价差-37；④Y1909合约高开高走，收盘报5492，较上一交易日+0.99%，成交量442862手，持仓量616474手，-8620，基差-142，-20，Y9-1月价差-138。

消息：Dr.Michael Cordonnier：美玉米面积和单产预估分别为8530万英亩和160蒲/英亩，大豆分别是8200万英亩和45蒲/英亩。

市场报价：国产大豆价格3684；大连港进口大豆分销价3180，山东青岛港3180。江苏张家港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2770。广东东莞地区有油厂豆粕价格：43%蛋白：2780元/吨。天津地区经销商报价，一级豆油5310。泰州地区工厂报价5450。山东日照贸易商报价，一级豆油5330。(单位：元/吨)

仓单库存：豆一仓单223120吨，+0；豆二仓单0吨，+0吨。豆粕仓单65060吨，-400，截止7月19日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量85.69万吨，较前一周的91.29万吨减少5.6万吨，降幅在6.13%，较去年同期122.84万吨减少30.24%。豆油仓单：232240吨，+0吨，截至7月19日，国内豆油商业库存总量145.95万吨，较前一周的144.165万吨增1.785万吨，增幅为1.24%，较上个月同期147.44万吨降1.49万吨，降幅为1.01%，较去年同期的157万吨降11.05万吨降幅7.04%，五年同期均值128.33万吨。

主力持仓：豆一1909合约前20名多头38061，+2787，空头46336，-75，净空8275，-2862。豆二1909合约前20名多头110248，-368，空头110471，-483，净空223，-115。豆粕1909前20名多头486241，-9875，空头507138，-19768，净空20897，-9893，移仓换月中，空头持续回补，导致净空持仓连续4个交易日下降至2019年2月份以来最低。豆油1909合约前20名多头187728，-5021，空头228865，-3677，净空41137，+1344，净空持仓处于3月份以来低位。(单位：手)

总结：豆一：2018年大豆余粮所剩无几，临储豆拍卖活动持续进行，陈豆成为主供应，企业观望情绪渐起，成交明显下滑，后期需求寡淡，购销活动进一步转淡，现货价格平稳略偏弱运行。基本面缺乏新的利多因素，而且中国企业进行新的美国农产品采购消息抑制，豆一整体仍以低位徘徊为主，后期可能跟随周边盘面波动。豆一1909豆二：中国企业根据国内市场需要，已经开始向美国出口商询价，并且向国务院关税税则委员会申请排除对拟采购的这部分美国农产品加征关税，美国是我国大豆主要进口来源国之一，有消息称，中国政府正在和国有和民营大豆买家讨论提高采购美国大豆的计划，另有传言30天内采购大豆订单可能免于缴纳关税，可能采购300万吨以上美豆，此消息抑制短期国内豆二价格走势，影响是否持续作用还要看中方采购美豆数据确认。美豆种植面积需待8月供需报告落定，近期交易焦点转向单产和天气，市场对天气题材热情高涨，只是当前天气改善，短期盘面频繁波动，关键生长期内天气题材易复燃，后期或在宽幅区间内偏强震荡。B1909合约日盘穿刺3000关口后回升，短期期价反复震荡，由消息面引导行情，关注中美相关消息和美产区天气，建议在3000-3070元/吨区间内交易。豆粕：胀库及停机制约开机率，近期成交量好转，豆粕库存滞升小降，叠加成本支撑，近期豆粕下跌空间有限；在种植面积同比减少、作物晚播以及初期优良率偏低的基础上，今年市场在美豆生长期内对天气将更为敏感，7-8月份美国产区天气可能主导美豆盘面波动，豆粕仍有波段上涨可能。长期来看，因美豆旧作库存高企，即使按照USDA最新报告预估数值，依然难改美豆供需偏松格局，叠加国内大豆供应季节性增加，猪瘟疫情持续蔓延，抑制需求表现，后期豆粕供应压力难消，中长期上行空间依然受限，3000元/吨关口仍是重要压力位。豆粕1909合约盘中收缩跌幅，近日期价承压回调，但移仓换月中，前二十名空头持续回补，成交量衰减，下跌空间预计有限，短线震荡调整，建议等待回调做多机会，点位参考2750元/吨，止损2720元/吨。