可转债规模大扩张 银行转债成主力

原标题：可转债规模大扩张 银行转债成主力

摘要

【可转债规模大扩张 银行转债成主力】史上最大规模可转债发行，依然受到市场追捧。 10月29日，浦发银行发布该行500亿元可转换公司债券网上中签率及网下配售结果公告。 根据公告，浦发银行本次可转债向原有普通股股东配售约263.6亿元； 通过网上和网下向公众和机构投资者配售约236.4亿元。（金融时报）

　　史上最大规模发行，依然受到市场追捧。

　　10月29日，发布该行500亿元可转换公司债券网上中签率及网下配售结果。根据公告，浦发银行本次可转债向原有普通股配售约263.6亿元；通过网上和网下向公众和机构投资者配售约236.4亿元。值得注意的是，网上和网下向公众和机构投资者配售的可转债，共获得约7.84万亿元资金申购，对应的认购倍数约为331.47倍。

　　浦发转债的顺利发行，再次将今年可转债规模推上新高。市场人士表示，今年以来，我国可转债发行规模快速扩张，多家发行超大规模可转债。一级市场发行和二级市场交易均受到市场青睐，可转债已经成为不少投资者持仓的重要选择。

　　银行转债成新发行

　　从浦发转债网上中签率及网下配售结果公告看，尽管其比年初和发行可转债时的火爆程度略有降温，但依然可谓是“一债难求”。

　　浦发银行公告显示，其网上向一般社会公众投资者发行的浦发转债为34.37亿元，占本次发行总量的6.87%，网上中签率为0.30167990%。网下发行有效申购数量为66961亿元，最终网下向机构投资者配售的浦发转债总计为202亿元，占本次发行总量的40.40%，配售比例为0.3016798235%。

　　此次浦发转债500亿元的发行规模，比今年3月初中信转债400亿元的规模还高出100亿元，创下A股市场迄今可转债发行规模的历史纪录。说到中信转债，市场投资者也会提起其曾创下的申购纪录。此前，由于网下机构投资者通过多账户申购，导致申购中信转债的金额一度高达56.96万亿元，有效申购倍数更是创纪录达到5497倍。当然，随着监管的规范，这一多账户套利现象已经得到有效遏制。

　　今年以来，A股市场已有4家上市银行完成可转债发行，其中平安银行、中信银行和3家银行可转债均在一季度完成发行，发行规模分别为260亿元、400亿元、200亿元。加上近日完成发行的500亿元浦发转债，今年新发行银行可转债规模已经达到1360亿元。

　　与此同时，多家银行已经发布拟发行可转换公司债的公告。比如6月21日，审议通过延长公开发行A股可转换公司债券方案决议有效期及授权有效期的议案，根据议案，交行拟发行可转债不超过600亿元。此外，青岛农商行、江苏的可转债预案也均通过股东大会审议。

　　实际上，随着股票市场回暖以及可转债市场受到投资者青睐，越来越多的上市公司开始谋划或相继完成可转债发行。近期，多家上市公司发布了拟发行可转债公告。随着可转债发行家数增多，可转债的市场存量规模也在不断攀升。数据统计显示，截至10月29日，年内获得证监会批复的可转债数量达95个，发行规模为2203亿元。相比去年同期，增加批复39家，发行规模同比增加326%。

　　值得注意的是，在今年新发行的可转债中，银行转债成为绝对的主力。统计显示，2010年至2018年，共有10家银行发行过10只可转债，其中2010年有两只可转债上市，2013年和2017年各有1只可转债上市，2018年银行业共发行了6只可转债，发行规模为230亿元，占当年可转债市场发行总规模比重为25.76%。

　　有研究表示，在证监会于2017年2月发布《上市公司非公开发行股票实施细则》后，定向门槛大幅提升，银行通过发行可转债补充核心一级资本性价比凸显。2017年2月后发行的银行可转债募集资金用途均为“支持未来业务发展，在可转债后按照监管要求补充核心一级资本金”。

　　可转债投资机会受青睐

　　可转债发行规模快速提升的同时，其投资价值也越来越受到各方关注。