资管市场一周回顾：发行市场节后回暖产品收益缓慢上涨

2019-09-24 06:23 来源：融100 编辑：融仔

核心提示

一周监管动态：本周，上交所下发《关于对银河期货有限公司予以纪律处分的决定》。银河期货在证券现货经纪业务管理、投资者适当性管理和程序交易管理等方面存在违规行为，

　　一周监管动态：

　　本周，上交所下发《关于对银河期货有限公司予以纪律处分的决定》。银河期货在证券现货经纪业务管理、投资者适当性管理和程序交易管理等方面存在违规行为，决定对银河期货予以暂停股票期权经纪业务(限于新增客户)相关交易权限3个月的纪律处分。

　　一周机构动态：

　　16日，资管的“君得明”开放申购，该产品一天募集超120亿。“君得明”前身是大集合产品“明星价值”，“明星价值”此前认购门槛高达10万元，如今改造后的“君得明”只需1000元便能参与，原来10万元起购的明星大集合产品“公募化”。

　　18日，发布了一则涉及诉讼，公告称旗下8只资管计划投资了“16同益债”，该公司债券违约，涉诉金额高达2.49亿元。本次西南证券是使用了自有资金参与了上述“踩雷”的资管计划，本金约2.31亿元，占到了金额的九成以上。

　　一周市场综述：

　　本周资管产品发行数量16款，比上周增加7款；发行规模9.5亿元，较上周增加0.39亿元；本周子公司集合资管产品发行规模为1.24亿元，较上周萎缩0.16亿元，产品发行数量为3款；本周期货集合资管产品发行数量为1款，较上周持平。

　　一、监管动态

　　本周，上交所下发《关于对银河期货有限公司予以纪律处分的决定》。决定书显示，银河期货在证券现货经纪业务管理、投资者适当性管理和程序交易管理等方面存在违规行为。上交所决定对银河期货予以暂停股票期权经纪业务(限于新增客户)相关交易权限3个月的纪律处分。

　　评：今年以来银河期货的股票期权成交量为5.851%，是行业第一，银河期货作为期货公司股票期权业务的龙头，此次却被发现多项违规，此次处罚有行业警示效应。

　　二、机构动态

　　1、16日，国泰君安资管的“君得明”开放申购，该产品一天募集超120亿。“君得明”前身是大集合产品“明星价值”，“明星价值”此前认购门槛高达10万元，如今改造后的“君得明”只需1000元便能参与，原来10万元起购的明星大集合产品“公募化”。

　　评：券商大集合资管产品的盈利能力和规模竞争优势都非常强，资管新规实施后，传统的大集合产品将不复存在，存量的大集合产品也需要按照公募基金进行管理。

　　2、18日，西南证券发布了一则涉及诉讼公告，公告称旗下8只资管计划投资了“16同益债”，该公司债券违约，涉诉金额高达2.49亿元。“16同益债”起息日为2016年1月15日，债券面值100元，债券期限为5年，票面7.48%，发行规模10亿元，用于偿还借款以及补充流动资金。

　　相比其他资管计划涉诉，西南证券这8只资管计划使用了本金约2.31亿元的自有资金参与“16同益债”，占到涉诉金额的九成以上，踩雷资管产品包括“西南证券双喜金债中银1号集合资产管理计划”、“西南证券双喜金债2号集合资产管理计划”等。

　　评：在债券市场违约事件频发时，以债券为主要投向的其他金融产品不免受到牵连，西南证券资管产品近期诉讼缠身，踩雷频繁，资管部风控部门业务水准亟需改善。

　　三、券商资管

　　1、发行情况

　　本周是九月份第三个工作周，据公开资料不完全统计，本周券商资管产品发行数量16款，比上周增加7款；发行规模9.5亿元，较上周增加0.39亿元。本周券商资管产品发行规模及数量维持回升态势以下原因：一是央行为维护宏观经济增长呵护市场流动性，部分资金向资管市场流动，产品发行数量增加；二是节后工作安排恢复正常，发行领域的产品持续扩充。