上海开业第一天火爆到关门 Costco(COST.US)能否续写国外神话？

　　8月27日，国外著名会员制零售商Costco(COST.US)在上海开业，但由于购买人数过多造成交通瘫痪，不得不中止营业。从Costco的火爆中我们可以看出，尽管之前市场对其在华表现有所担心，但实践证明，Costco的会员制模式在国内依然拥有较大的市场。受此影响，截止到8月27日盘后其股价上涨5%。

　　Costco的火爆并非偶然，这与他的发展策略息息相关。在国外商超普遍低迷的情况下，Costco的会员制模式依然被证明具有很大的生命力。不过我们也注意到，有认为Costco的会员制与中国市场的经济情况并不完全匹配，这可能将影响他的后续发展。特别是在电商，新零售的封锁下，Costco的会员制能否延续国外高速的发展状况还未可知。

　　精选SKU配合成熟物流系统Costco火爆中国

　　Costco火爆中国的原因大致可以分为两类。一类是Costco对中国市场的调查和外部环境的成熟，包括对于开店位置的选择等等。另一类则是Costco本身的原因，包括会员制，对于SKU的选择和其成熟的物流系统。正是这些因素综合作用，才造成了Costco火爆中国的现象，不过这种现象是否能够持续下去还未可知。

　　(1)国内经济环境逐渐成熟，精确定位引爆上海

　　Costco火爆中国的原因大约有两点。一个是精确的定位，入场的时机和开店的位置选择。随着中国经济的发展，Costco的门槛——会员费早已经不是问题。当初麦德龙来中国使用会员制就因为经济原因难以推行。二个是对象的选择，Costco服务的中产阶级家庭，他们对价格敏感但拥有较大的购买力。这次开在上海郊区就是为了筛选出合适的服务对象。

　　不过，Costco能否复制火爆还未可知。虽然Costco在上海广受欢迎，但是在其他地方却不一定。从前面的分析我们可以看出，Costco的服务对象是家庭收入8至10万美元以上的中产阶级消费者和中小型的企业客户，为他们提供全品类的商品。而除了上海等部分城市以外，其他地区人们的收入是否能够容纳Costco的发展还未可知，这在一定程度上就限制了Costco的发展速度，值得我们高度关注。

　　(2)精选SKU降低成本，成熟的物流系统解决运输问题

　　Costco的策略也是火爆的原因之一。一大策略是精选SKU，Costco采用仓储式经营方式，从供应商处拿到的大包装货物直接上架销售，降低了周转天数，库存变现天数只有35天，比的47天少了12天。另一大策略是物流系统，截止2017财年末，Costco共有24个仓库，总面积约1100万平方英尺，支持746家仓储店的运行。可以说通过这样的策略，Costco有效的降低了成本支出，从而降低产品利润率，吸引了更多的用户。

　　另外，特价策略也是成功的关键因素之一。除了一般的廉价商品，这次Costco还推出了1498的茅台酒，与市场相比，价格低了很多。如果Costco能持续推出这样的爆款特价商品，将会吸引更多的用户会员。

　　Costco一改传统商超颓势为入华零售商提供发展新思路

　　Costco的对手家乐福，麦德龙在国内表现并不算好，这次Costco入华或许能够改变国外商超的发展情况。同时从各大商超的对比中，我们也能看出Costco的优势和劣势，并由此预测他以后的发展轨迹。这次的爆红是一时的还是能够持续下去，他能否适应中国市场都还需要长期观察。

　　(1)家乐福麦德龙入华不顺，Costco或免走失败之路

　　家乐福麦德龙等国外商超在中国发展并不顺利。家乐福已经卖身苏宁，目前已经通过反垄断审查。麦德龙也一直有新闻传出寻求收购。我们看到家乐福与麦德龙在中国失败已经定局，分析原因主要是两点。家乐福的失败主要在于没有建立属于自己的供应链，而麦德龙的失败主要是定位的失败，麦德龙主要客户为单位、中小企业等客户，而这些客户的消费相对固定，无法带来销售的激量增长。