2019-08-29 15:46 来源:融100 编辑:融仔
发布的指出, 公司 运力结构中国内线占比较高, 短期 受地缘政治影响较小,油汇 同比 基数较低,且 737Max 停飞时长若超预期,将利好行业供需结构 改善 ,叠加票价放开将继续推进
发布的指出,公司运力结构中国内线占比较高,短期受地缘政治影响较小,油汇同比基数较低,且 737Max 停飞时长若超预期,将利好行业供需结构改善,叠加票价放开将继续推进,看好公司票价提升潜力。但短期内航空需求羸弱,人民币走势存在风险,下调 2019E/20E/21E 年预测值各 23.0%/20.9%/27.3% 至 71.3/107.1/144.5 亿。因 2019 年 ROE 有望回升,给予 1.7x-1.8x 2019PB (预计 2019 年 BPS 为 5.68 元,公司历史 8 年 PB 倍数均值 1.5x PB), 调整目标价区间 9.66-10.22 元人民币,维持“买入”评级。
发布的指出,公司运力结构中国内线占比较高,短期受地缘政治影响较小,油汇同比基数较低,且 737Max 停飞时长若超预期,将利好行业供需结构改善,叠加票价放开将继续推进,看好公司票价提升潜力。但短期内航空需求羸弱,人民币走势存在风险,下调 2019E/20E/21E 年预测值各 23.0%/20.9%/27.3% 至 71.3/107.1/144.5 亿。因 2019 年 ROE 有望回升,给予 1.7x-1.8x 2019PB (预计 2019 年 BPS 为 5.68 元,公司历史 8 年 PB 倍数均值 1.5x PB), 调整目标价区间 9.66-10.22 元人民币,维持“买入”评级。
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