私募论市：科技板块是最大亮点 等待秋季行情下

　　本周，在 3000 点上方盘整，周线迎来五连阳。、中小板指、全周分别上涨 1.05%、0.99%、1.08%。私募人士认为，量能将是维持强弱关键。建议投资者观察量能变化，保持灵活的应对节奏。

　　玉名 (私募经理)：

　　针对补涨股进行挖掘

　　3000点后的选股和策略都要发生改变，更多地针对补涨股进行挖掘，同时注意前期热点的兑现利润行为。

　　早盘高开，但很快回补缺口。指数又一次在3005点企稳反弹，实际上，9月9日的缺口是否回补，始终是投资者关注一个因素，迟迟不回补，表面是强势，但很容易导致局部急跌快速回补，相反，尽快回补，反而能够消除投资者一种担忧，实际上本周三天来看点就是这个因素，也是接下来要关注的。不过，有一个因素，大家注意到近期利好对盘面刺激力度是减弱了，市场对后期是谨慎的，这是指数空间有限的核心。而周一开始白酒板块持续流出，周三跳水，而周四我们看到又看到、等涨幅大的品种跌幅居前，且资金撤离非常坚决，快速下跌。

　　这一波从2733点行情，反复提示过是“超跌+政策利好”两个因素刺激，一路看多；而如今包括降准、与RQFII取消额度等利好都兑现了，后期可兑现利好少了；同时指数达到了预计的120周线，指数任务完成，因此，玉名反复提醒3000点后的选股和策略都要发生改变，更多地针对补涨股进行挖掘，同时注意前期热点的兑现利润行为。除了最初的特力、、，以及工业大麻股的、等，还有类似、、、等，再到如今、等，可以说这是熟悉的味道，就是3月那一波热点的回归。而这并不是说如何或基本面如何了，而是说这样一个周期中，游资对于这些旧有概念的炒一波就走，其消耗的成本最低，尤其是有前期游资标签的基础。

　　取消QFII和RQFII投资额度限制引发股民联想，从2015年外资加速进入A股以来，各类资金结构丰富后，市场出现了“核心资产”慢牛模式，游资的妖股模式，基金追涨杀跌模式，指数品种与期权对冲等很多新模式，值得股民研究。机构投资者持股的比例从28%提升至48%，但单一机构的话语权是下降的，A股市场的资金结构正在被散户化，无法单一控制行情，从而转向新的赢利模式，如各类指数产品丰富，规避主动选股的压力。还有类似行业景气趋势的模式，以及游资的妖股模式，股民也需要对应选择自己的赢利模式。A股市场中每一次资金结构的改变，都会带来市场选股模式，资金运作行情手法，股民生存模式的改变，所以非常值得股民去研究。我们可以发现历史上，三次蓝筹股行情的启动环境都有惊人的相似，还有我们看到QFII重仓股大跌大买，反复新高的模式，还有游资标签股的反复使用模式等。

　　黎仕禹 (广东小禹投资总经理)：

　　科技板块是最大亮点

　　上周和本周 ，市场逐步确立了要启动一波中级反弹行情的信号。现在所需要做的就是，抓住眼前和当下的行情机会。

　　自从市场不再受互相反制影响之后，就开始逐步地走出了独立的反弹上升行情。而在上周和本周，市场也逐步确立了要启动一波中级反弹行情的信号。如周线系统的技术图形走好，日线系统的有效突破和站上行情的分水岭线和生命线60日均线。所以，今年市场的四季度吃饭行情，也就是年内的第二波行情要开始来了！

　　从目前的市场行情主线来看，科技板块应该是这一波反弹行情的最大亮点，而的作用相比一季度时降低了很多。目前科技股里面的标杆则是，特别是以它为代表引领的PCB科技细分行业的走牛，同时有业绩的印证逻辑在，所以科技股相比2年前，目前硬气了很多。其实PCB这个行业也是分属于5G这方面的，而它则是5G细分行业里面最牛的，所以我们年初时就说了，科技股里最具“实锤”业绩支撑的，就是5G的各种细分行业，其中以PCB为主导。所以，年初的5G10倍牛股东方通信，和现在的5G10倍牛股沪电股份，这是一虚(概念性炒作)和一实(有实际业绩支撑)的相互印证。

　　当然，从目前短期来看，PCB行业的几只代表性牛股如沪电股份、、等股价已经涨高了，中短期内肯定是需要高位震荡调整的。但是，从2013年那时的影视和游戏概念成长股的炒作路径来看，PCB这些概念牛股，后面应该还会反复的继续炒作。股价还远不止于此。所以，大家后市还是要密切地跟踪和关注PCB这个行业。