突然大涨的原因找到了！MSCI将迎历史最大单次扩

【突然大涨的原因找到了！MSCI将迎历史最大单次扩容 北上资金提前大举扫货 这些个股被大幅增持】11月1日，明晟公司(MSCI)宣布，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日凌晨6点公布，26日收盘实施，27日生效。按照之前的进度安排，A股将迎来MSCI第三步扩容计划，计划实施后，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重分别提升0.22%和1.44%。

　　11月1日，明晟公司(MSCI)宣布，11月份半年度指数评估结果将于北京时间11月8日凌晨6点公布，26日收盘实施，27日生效。

　　按照之前的进度安排，A股将迎来MSCI第三步扩容计划，计划实施后，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重分别提升0.22%和1.44%。

　　据测算，此次扩容将为A股带来有史以来最大规模增量，届时将有约493亿人民币被动增量资金配置A股，远超此前5月和8月的规模。

　　对于这一消息，英大证券研究所所长李大霄直言：这是重大利好消息。

　　值得注意的是，作为外资风向标的北向资金，此前就已大举扫货，自7月份以来，净买入规模超过1200亿元。

　　MSCI将迎最大单次扩容，A股纳入比例升至20%

　　依照明晟(MSCI)此前的A股纳入及扩容计划，2019年A股MSCI扩容进程分三步执行，前两次分别是5月14日和8月27日；

　　资料来源：国盛证券研究所，东方财富Choice数据

　　经过此前的两步扩容后，MSCI已将中国大盘A股纳入因子从5%增加至15%(每次提升5%)，截至第二步纳入计划生效，A股纳入MSCI全球市场指数和新兴市场指数权重分别达到了0.27%和2.46%。

　　MSCI年内最后一轮扩容计划预计在2019年11月底之前生效，而此次扩容计划执行后，MSCI全球指数和MSCI新兴市场指数纳入A股权重将分别提升0.22%和1.44%，据国金证券估算，此次扩容将带动跟踪资金合计约315亿美元，约合2200亿人民币。

　　资料来源：国盛证券研究所，东方财富Choice数据

　　不同于此前的两次扩容，11月底MSCI在提升大盘A股因子的同时，还将首次纳入约170只中盘股，并将其纳入因子一次性提升至20%。

　　数据来源：东方财富Choice数据，数据截至10月31日

　　据国金证券测算，本轮扩容期间，大盘股与中盘股对应增量资金规模比例大约为2:3。具体来看，大盘股获得增量资金规模约为189亿美元，中盘股为126亿美元，分别约合1320亿人民币、880亿人民币。

　　结合此前两次扩容的经验，每次指数纳入，都伴随着外资的大规模流入，A股会出现异动拉升的情况。

　　如5月28日，MSCI宣布首次扩容A股，当日上证指数尾盘集合竞价阶段出现暴力拉升，集合竞价的几分钟时间内，指数拉上了0.65%。

数据来源：东方财富Choice数据

　　代表大盘权重股的上证50指数，在集合竞价阶段涨幅更是达到近1%。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　当日的数据显示，北向资金净流入55.67亿元，其中尾盘集合竞价阶段一度流入近110亿元。

　　8月27日好戏再度上演，MSCI将A股纳入比例从10%提升至15%，集合竞价阶段虽然指数下探，但当天净流入规模达到112.71亿，一度接近240亿元的天量，单日净流入创下2018年12月以来新高。

　　9月23日，富时罗素、标普道琼斯两大指数公司将同时做出调整，提高A股在指数中的权重，由于21日和22日是周末，9月20日当天A股再度现尾盘异动，北向资金合计净流入184亿元，尾盘异动明显，一度净流入逾310亿元。

　　数据来源：东方财富Choice数据

　　相比5月、8月和9月份的历次扩容，11月份的这次扩容，对应的增量资金规模将超过以往任何一轮单次扩容，A股的外资流入进程，有望继续提速。

　　事实上，在指数纳入A股之前，作为外资风向标的北向资金，就已经早早布局。

　　持续加仓A股，下半年以来北向资金净买超1200亿

　　10月31日当天，北向资金逆市净买入73.89亿元，而这，已经是其连续6个交易日净买入，6个交易日的净买入额为176.50亿元。

　　如果把时间线拉长，北向资金已经保持连续5个月的持续净流入，净流入规模分别为：

　　2019年6月，合计净流入426.03亿元；

　　2019年7月，合计净流入120.25亿元；

　　2019年8月，合计净流入132.06亿元；

　　2019年9月，合计净流入646.62亿元；

　　2019年10月，合计净流入320.39亿元。