无视大牛市 巴菲特屯金1220亿美元

　　 在美股不断创新高的背景下，股神巴菲特却在忙着屯现金。

　　目前，巴菲特执掌的伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)持有的现金已经达到了创纪录的1220亿美元，此举也招致了老的不满。

　　10月15日，伯克希尔-哈撒韦公司的长期股东、Wedgewood Partners的首席投资官大卫·罗尔夫(David Rolfe)表示，出于对巴菲特投资的不满，他将出售价值千万美元的该公司股票。罗尔夫认为在当前的大牛市中，这位“股神”和他的团队投资乏术并且错过了投资机会。

　　罗尔夫表示：“在大牛市期间选择‘吮手指’(巴菲特曾经说过，看到机会来了却什么都不做是‘吮指知错’)，对公司的发展是一个巨大的障碍。”

　　美股已经走过了10年的牛市，近期虽然受到诸多利空冲击而牛步缓慢，但分析却对其未来表示乐观。在最新题为“牛市：老迈但未死”的报告中预测，美股2020年底前仍将续涨9%，标普500指数可涨到3300点。

　　与此同时，伯克希尔的现金储备却在节节增高，截至2019年第二季度末，伯克希尔的现金储备增至逾1200亿美元，已经创下该公司的纪录。

　　尽管巴菲特的举措让老股东失望，但也有表示可以理解。财经博客专栏作者埃文斯(Gary Evans )指出，如果仔细比较著名的“巴菲特指标”(即股市总市值/)，就不难理解他为何要持有这么多现金了。

　　历史上巴菲特指标在2000年互联网泡沫高峰期飙升146%，在2008年金融危机爆发之前飙升137%，而现在这个指标高达139.3%。这意味着，在当前的估值水平下，美股“向上的空间有限，向下的空间很大”。

　　事实上，此前巴菲特在致股东的年度信中表示，虽然他希望进行一次“大象规模的收购”，但目前美股的收购价格实在是太高了。他也曾为2015年对卡夫亨氏的投资后悔，表示“当时出价太贵”，亏损了50亿美元。

　　不过，这并不代表巴菲特不会在股市上有动作。根据美联储10月15日提供的一份申请文件，伯克希尔正在寻求美联储的许可，有意将其对的持股比例提高到10%以上。

　　在这次申请书中，巴菲特强调了对美国银行乃至整个美国银行业发展前景的看好，并且将来可能有兴趣投资更多。目前，伯克希尔已经是美国、公司和的最大股东，并持有的大量股份。在伯克希尔的前十大持仓中有六家是金融公司。目前金融服务业股票持股占伯克希尔公司市值的20%，比重远高于2010年底的12%。

　　相比较价格偏高的消费类股票，股神显然更看好金融股和现金流。