消费板块赛道太拥挤 基金淡看消费股后市

近期，A股市场中的消费板块涨势如虹，食物饮料板块的体现更是抢眼。不外，记者最新相识到，在持续大涨之后，部门基金司理最先悄然退却，举行了战术性减仓。从减仓资金的最新结构偏向看，首要流向地产、汽车等早周期板块，以及业绩向好的公司。

基金淡看消费股后市

“卖出不代表不看好，仅仅是由于贵。”某投资司理云云诠释他选择卖出消费股的来由。梳理本年上半年的市场行情，除了受非洲猪瘟疫情影响而推高的养猪板块，消费板块应该是市场中最耀眼的明星。

在表里资追捧之下，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份等一批白马股的股价创下汗青新高，山西汾酒、古井贡酒、顺鑫农业等二三线白酒股也纷纷“揭竿而起”大幅上涨。近期，贵州茅台股价更是冲破千元关隘，成为A股汗青上真正意义上的依赖业绩晋升上涨到千元的股票，其标记性意义不问可知。

除了白酒龙头股，三全食物、安井食物、桃李食物等消费股本年以来均大幅上涨，成为震荡行情中的一道亮丽风光。

不外，跟着食物消费板块的大涨，部门基金司理的立场变得审慎起来。据相识，从6月尾最先，部门绩优基金司理已经最先降低了食物和白酒的仓位。“首要是由于太贵了，本年以来股价大幅上行，估值已经处于汗青估值区间的上轨，性价比已经缺乏足够吸引力，于是降低了仓位。”某基金司理暗示。

上述基金司理夸大，基于当前股价太贵而卖出的逻辑背后，是在等一个机会，那便是“以后股价调解了还会买回来，究竟消费是长青行业。持久来看，吃吃喝喝最可靠。”

据相识，部门重仓消费板块的基金，因为前期板块个股涨幅较大，估值处于汗青高位，已经激发部门机构投资者的担心并最先小幅赎回基金。基金司理为了应对赎回也不得不卖出部门持仓，这大概是近期部门消费股调解的缘故原由之一。

华南某私募基金司理暗示，本年上半年重仓高端白酒股让他赢利丰盛。据他先容，客岁他对白酒的投资逻辑有了深化，并在本年年头大幅加仓，在今后的市场调解中坚定高仓位运作，终极得到丰盛的收益。

存眷科技股和业绩向好公司

认为消费赛道拥挤的基金司理，减持的资金流向那里？某已经减仓消费板块的基金司理透露，卖出消费股的资金已买入了早周期板块，重点投向是汽车、地产等行业个股。“首要是基于性价比思量，对于过于拥挤的通道，要保持小心。”

上述华南私募基金司理暗示，买消费板块依然要看估值，在估值过高时买入，可能要蒙受很长时间的滞涨压力。“二三十倍估值的白酒龙头可能依然值得持有，可是五六十倍的调味品龙头股我以为太贵了。

并且这时辰买入的话，跟前期买入的人比拟也没有任何上风。”该人士阐明道，“不外我依然看好高端白酒股，在杰出业绩支持下，股价向下调解空间有限，但当前我也不会加仓买入。”

另一位基金司理认为，纵然持久看好的消费股，也不能在市场热情高涨的时辰买入。凡是环境下，只有在碰到极度状态时才是好的买入机会，比方塑化剂事务发作后的高端白酒股。

从记者相识到的环境看，后续基金司理最先重点存眷科技板块，但对于科技股行情何时到来，基金司理们仍不太确定。接管采访的基金司理们暗示，今朝很是存眷上市公司半年报的业绩体现，不少半年报业绩预报抢眼的公司被加仓，尤其是一季报净利润增长而且在二季度可以或许连续的公司更是基金争抢的“香饽饽”。