破局：VC/PE投资的退出之道

【破局：VC/PE投资的退出之道】“2019全球创投峰会”于2019年8月28-30日在西安召开，盛邀全球创投头部力量，解析政策趋势、聚焦投资策略、探索价值发现、前瞻市场未来。这场汇集万亿资本的行业盛宴，为全球资本共享中国机遇，为推动全球创投行业的发展皆带来深远的影响。（投资界）

　　“2019全球创投峰会”于2019年8月28-30日在西安召开，盛邀全球创投头部力量，解析政策趋势、聚焦投资策略、探索价值发现、前瞻市场未来。这场汇集万亿资本的行业盛宴，为全球资本共享中国机遇，为推动全球创投行业的发展皆带来深远的影响。

　　会上，竞天公诚律师事务所合伙人李卓儒担任主持人，唐兴资本创始人兼执行董事宫蒲玲，金茂投资合伙人黄勇，东方富海合伙人黄国强，松禾资本合伙人袁宏伟，盈科资本合伙人周晓晨，天际资本创始合伙人张倩为讨论嘉宾，共同以“如何破解PE/VC投资的退出之道”为主题，展开热烈讨论。

　　以下为讨论实录，经投资界-西安创业整理：

　　李卓儒：首先让各位做个简单的自我介绍，包括情况和投资方向。

　　宫蒲玲：我是唐兴资本的创始人宫蒲玲，今年年初创办了唐兴资本，是一家专注于创业投资的私募股权投资管理机构。唐兴资本坚持长期价值投资理念，投资方向聚焦于军民融合、、先进制造、医疗健康等国家重点支持的高新技术领域；投资区域以陕西为主，辐射全国；投资阶段以成长期为主，兼顾一些早期和后期的项目。

　　目前，首支唐兴科创基金已募集到位资金5亿元，计划规模8亿元。我们管理团队由十年以上的相关行业经验人员构成，我本人也曾投出过一批不错的项目，其中有一批企业都在今天公布的龙门榜以及未来之星榜单中。我们非常有自信，在今后，用资本的力量持续助推陕西科技发展。

　　黄勇：金茂投资聚焦科技领域，主要围绕着新材料，装备制造，清洁技术以及集成电路相关的一些装备。我们的投资阶段重点还是在成长期，另外也包括一些早期项目。这次我们到西安来重点是要推动江苏和陕西的产业协同。江苏是制造业的大省，陕西创新的内容非常多，有机会可以合作。

　　黄国强：我是东方富海的黄国强，东方富海也算是一家老牌的创投军，目前为止我们管理了42支基金，在A股大概有40多家的上市公司。从整个公司来看，总体投资赛道聚焦整个泛科技领域，有超过420个项目，TMT行业的项目大概占据40-50%的投资。其他的包括医疗健康，节能环保，先进制造，文化消费也都是我们的投资方向。

　　我本人在东方富海里面主要是负责整个大的TMT板块的投资，包括板块里面的一些教育和文娱产业，也在做一些观察和投资。今年是我在东方富海的第十年，东方富海在科创领域大概投了100家企业，其中有很多家企业已经在国内上市，也有几家企业最高市值是100多亿，也有不少TO C和TO B领域的独角兽。

　　目前在整个TMT板块，我们关注的重点是在安全，人工智能，大数据，还有企业服务，甚至一些芯片相关的硬科技创新企业。我们在这些领域也有很多积累，所以我相信将来能够有机会和大家一起合作，能够跟大家一起产生一些协同作用。谢谢！

　　袁宏伟：我是松禾资本的合伙人袁宏伟，松禾资本也是国内比较知名的一线机构之一，在科技投资领域已经有20多年的经验。目前共管理20多支基金，总的规模大概是160亿左右。我们投资的项目大约是300-400个，其中成功的从二级市场上可以退出，或者是说退出的，IPO退出的，大概是50多家，还有10多家在新三板挂牌。

　　松禾整个投资脉络就是聚焦在技术创新，聚焦在三个核心的领域：以为核心的生命科学；以人工智能为核心的人工智能+硬件；创新类的材料。这三个领域我们都分别有一支基金，分别有各自不同的团队管理。除了这几个领域之外，我们还有两个是做阶段的划分基金，一个是最早期的天使基金，另一个是注重投中后期的成长期基金。

　　时隔六年，看到西安的变化非常之大，既有文化底蕴，又融合了一些现代的元素。我非常喜欢西安，也希望以后能有机会多来西安。谢谢！