从“助涨”水果到“炒作”黑色 期货还要背多少锅？

【从“助涨”水果到“炒作”黑色 期货还要背多少锅？】前段时间拿苹果期货背锅的事情刚过，这又来一出“铁矿石价格上涨没有供需基本面依据”，并认为“眼下铁矿石的价格已经背离了真实的市场”“铁矿石期货引发了价格炒作”，事实真的如此吗？在行业人士看来，“甩锅”的伎俩又在重演，这些无稽之谈压根儿就站不住脚。（期货日报）

　　前段时间拿期货背锅的事情刚过，这又来一出“铁矿石价格上涨没有供需基本面依据”，并认为“眼下铁矿石的价格已经背离了真实的市场”“铁矿石期货引发了价格炒作”，事实真的如此吗？在行业人士看来，“甩锅”的伎俩又在重演，这些无稽之谈压根儿就站不住脚。

　　需求旺盛和供应减少是本轮铁矿石上涨的主要因素

　　某媒体认为，“供应紧张并不存在，眼下铁矿石的价格已经背离了真实的市场，背后是资金力量的炒作……原本被寄予希望的铁矿石期货，不仅没有发挥好价格发现的作用，反而在特殊时机引发了铁矿石价格的炒作。”

　　铁矿石大涨原因究竟几何？

　　期货铁矿石研究员马亮告诉记者，铁矿石从年初上涨至今，无论是期货指数还是现货普氏62%指数涨幅均已超过50%，根本的原因在于现货供需矛盾的不断加剧，推动铁矿石价格持续上涨。钢企的长时间高盈利叠加国家去产能任务的基本完成和限产的放松，钢企的开工率居高不下，铁矿石需求一直维持较为旺盛的状态，而国外主要矿山2019年原本并无明显增量，加上今年频繁遭遇事故扰动，产量大幅削减，供减需增，供应紧张的问题日益凸显。

　　统计局和海关最新发布的数据显示，1—5月我国生铁产量为33535.00万吨，同比增长8.90%，增量2976.40万吨，折合铁矿石需求增长约4762.24万吨，而在我国生铁产量高增长的同时，进口却出现了大幅下滑，1—5月我国铁矿石进口量为42391.60万吨，同比下降5.20%，减量2359.40万吨。

　　这种供需的缺口在港口库存上有直接的反映，截至6月21日，45港口铁矿石库存为11752万吨，这已经是港口库存连续第七周出现下降，如果与年内4月5日的库存高点14843万吨相比，2个月内港口库存下降了3091万吨。市场普遍认可港口库存的警戒水平在1亿吨—1.1亿吨之间，目前已经超过了警戒线。

　　“现在港口库存按照现在的需求量算的话，只有30天的水平，算是近三年最低的了，而且现在钢厂厂内库存也在近三年低位。”马亮说。

　　“今年铁矿石价格上涨主因是钢厂需求稳定增长，供给端却因巴西矿难、澳洲飓风等突发变量因素大幅缩减。港口库存在钢厂和贸易商需求推动下，快速下降，对铁矿石价格构成支撑和向上推动。”证券部投资室主任蔡拥政说。

　　Mysteel数据显示，目前247家钢厂高炉开工率达84.44%，同比增1.28%；高炉炼铁产能利用率84.54%，同比增3.25%，日均铁水产量236.41万吨，同比增9.1万吨。高炉开工率维持相对高位，也显示环保限产力度不大，钢厂生产平稳。进口矿平均可用天数约20多天。钢材销售呈现建材好，工业材弱的状况，显示下游、基建需求不错，汽车、家电等行业需求相对偏弱。

　　此外在供给端，截止到5月底，vale矿难造成的官方报道，vale今年将比2018年缺少供货7500万吨左右。2018年中国铁矿石进口10.6亿吨，从澳大利亚、巴西、南非合计进口占进口总量的90%，从其他国家和地区进口铁矿1亿吨左右。预计全年巴西减少7500万吨，澳大利亚1—4月由于飓风减少进口1000万吨左右，全年预计比去年增加1000万吨左右，南非今年进口增加1000万吨，其他非主流国别地区伊朗将从去年的进口1500万吨降至500万吨—1000万吨，由于价格的刺激，全部非主流国别和地区进口量预计增加1000万吨—2000万吨。综合全球的海运贸易量将减少4000万吨—5000万吨。

　　“从现在的市场供需来看，2019年铁矿石已经从供大于求转向供不应求。而弥补供应数量缺少的平衡办法之一，就是提高铁矿的价格即供应成本，而提高钢材的成本，导致钢厂利润下降直至亏损，减少粗钢产量，减少对铁矿的需求。”大有资源公司总经理梁若东说。

　　在上述受访人士看来，由于相关需求却相对旺盛和今年铁矿石已确定性减产，供需失衡的格局决定了铁矿石价格的连续上涨。

　　期货价格真的高于现货市场价格？