飞鹿转债价值分析 飞鹿转债值得申购吗？

飞鹿转债价值分析 飞鹿转债值得申购吗？

2020-06-09 11:57 互联网

　　飞鹿转债价值分析 飞鹿转债值得申购吗?

　　申购分析：

　　1. 飞鹿转债发行规模1.77 亿元，债项与主体评级为A+/A+级;债券转股价格9.90 元，转股价值101.11 元(截至2020 年6 月3 日);票息为年化利率1.72%，到期补偿利率20%，属于新发行转债中等水平，按6 年期A+中债企业债到期收益率8.76%的贴现率计算，债底为77.87 元，纯债价值位于较低水平。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对其总股本的摊薄压力为14.65%，对流通股本的摊薄压力为22.49%，对现有流通股本造成摊薄压力较小。

　　2. 公司前三大股东章卫国、刘雄鹰、何晓锋分别持有占总股本25.36%、3.03%、2.89%的股份，控股股东未承诺优先配售，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售的规模预计在50%左右。剩余网上申购新债规模为0.885 亿元，申购上限为100 万，假设网上申购账户数量为200 万-250 万，预计中签率在0.0354%-0.04425%左右。

　　3. 从估值角度来看公司PE(TTM)为127.5 倍，高于同业中位数，PB 为2.74倍，市值12.17 亿元，均低于同业中等水平。公司今年以来正股跌幅约为6.19%，年化波动率在35.23%左右，股票弹性较好。
　　南方财富网微信号：南方财富网

共2页:

2

下页