央行定向降准对股市债市有哪些影响?

　　中国人民银行4月3日宣布，决定于2020年4月对中小银行定向降准1个百分点，并下调金融机构在中国人民银行超额存款准备金利率至0.35%。此次定向降准分4月15日和5月15日两次实施到位，防止一次性释放过多导致流动性淤积，确保降准中小银行将获得的全部资金以较低利率投向中小微企业。此次降准对股市、债市产生哪些影响?部分证券行业专业人士给出各自看法。

央行定向降准对股市债市有哪些影响?

　　有助于提振A股信心

　　招商基金首席宏观策略分析师、招商安盈基金经理姚爽认为，市场对于中小银行的定向降准预期较为充分，此前国务院常务会议也提到过，这是属于落实。同时，本次也额外降低了超额准备金利率，从0.72%下调至0.35%，此举超市场预期，主要目的在于防止大量超储在银行沉淀，鼓励银行加大信贷投放力度，增加降准对实体经济的切实支持作用。

　　对股票市场来说，姚爽表示，本次定向降准释放了加大逆周期调节力度的信号，在全国“两会”前整个市场对刺激政策的预期依然还是不错的，同时中国人民银行也在不断呵护市场，有助于提振市场信心。

　　海富通电子信息传媒产业股票基金经理施敏佳表示：近期市场的波动主要反映了市场悲观的情绪，一是担心海外疫情升级对国内造成影响，二是国际原油价格暴跌，使石油产业链上的很多公司，特别是美国的页岩油公司，面临严重的债务问题，可能给债券投资人和银行带来大量违约和坏账。

　　然而纵观科技成长板块公司的一季报，披露表现多数强于预期，说明公司的基本面实质上并未受到巨大冲击。而股价波动较大的原因实际源于投资者对于二三季度经济衰退的担忧。另外，在本次回调前，科技股已经处在高位，因此客观上也存在回调的需要，施敏佳表示，目前市场情绪已经达到底部，当前股价充分反映了对未来不确定性的恐慌。长期而言，上涨的空间远大于下跌的风险。疫情对经济活动的负面影响是毋庸置疑的，但是这种影响也是暂时的。国内已经逐步复工复产，社会经济生活恢复正常秩序。我们不能忽视海外疫情的发展对A股的影响，但影响A股的核心因素依然是国内经济和内需。并且在当前情况下，由于中国率先从疫情中走出，世界“制造工厂”的地位更加巩固。
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