基本面拐点将至 原油价格危矣？不！多头手中仍握有重要王牌

本周，原油价格考验着所有油圈人的大心脏，尤其是持有头寸的投资者，刺激的过山车运动让投资者体验到前所未有的天堂到地狱般的感觉。这种感觉是所有新参与油圈的朋友从未见识过的，同时也是老油圈人不愿再经历的痛。

　　本周，原格考验着所有油圈人的大心脏，尤其是持有头寸的投资者，刺激的过山车运动让投资者体验到前所未有的天堂到地狱般的感觉。这种感觉是所有新参与油圈的朋友从未见识过的，同时也是老油圈人不愿再经历的痛。

　　天堂到地狱之间到底隔了多远？不远，也就一个沙特甚至几枚导弹而已！上周末，沙特重要的石油设施被导弹袭击的消息火遍各大社交媒体，甚至有不少机构将其与中东战争进行了比较。开盘之初，投资者猜测由此事件引发的价格跳涨将会在3—7美元左右，但几十年难遇的行情往往会超出大部分人的预料，布伦特最高涨幅居然达到了11.7美元，WTI最高涨幅达到了8.5美元！尽管临近收盘，原油价格从最高点回落了4美元之多，但布伦特仍创造了近30年来最大单日涨幅！

　　沙特50%的产量缩减确实令很多人感到意外，经历了周一的人心惶惶以及讨论100美元的油价何时能够实现的时候，周二沙特就放出消息说产量将会在近期恢复，目前已经恢复了70%的产能。一时间所有多头情绪烟消云散，布伦特7%的跌幅又成为四年来最大的单日跌幅……

　　目前来看，沙特断供的消息已经反映完毕，但细细想来，这背后很多问题仍然说不清楚，这些未知的背后往往又蕴含着地缘政治巨大的风险。因此未来价格到底会如何走，是走季节性的弱势还是走逆季节性的强势，完全取决于地缘政治的因素是否会继续发酵并扩大，也却取决于宏观的东风是否会把商品市场吹暖。整体来看，不确定的因素依然有很多，原油市场仍有九九八十一难等着投资者去慢慢经历……

　　宏观风险退出油价舞台

　　本周宏观层面的主要变量在于美联储再度降息25BP至1.75%—2%，基本上符合市场的预期。此次的议息会议上，美联储对于的分歧比较大，并且鲍威尔并没有暗示年内是否会再次降息，部分投资者将其解读为偏鹰派的行为，因此美元指数大涨，黄金原油等有所回落。

　　新闻发布会上，鲍威尔提到，如果美国经济下行，将会采取进一步降息的措施，但目前尚未到这一步，美联储依旧是基于数据进行判断。对于经济，鲍威尔认为，目前经济还在持续温和增长，但贸易的不确定性和全球经济的下行，也对投资和出口产生了影响，目前还没有看到衰退。对于政策，鲍威尔表示，负目前不是政策的首选项，在采用负利率之前，量化宽松等政策依然是有效的，另一方面，他也提到，长期来看美联储并不能决定美国的潜在产出，相反财政政策可以在长期增长水平上起到作用。

　　从最近的全球经济数据上来看，随着宏观风险的逐步退去，全球经济正在经历逐步企稳的阶段，但能否真的企稳，仍要看中美之间的谈判能否向着良性的道路发展，仍要看特朗普能否不再阵前变卦。

　　不过从目前中美两方的反映上来看，中美之间的谈判大概率是要朝着向好的局面发展。中美两国前期在电话沟通之后，宣布将于10月份再次举行磋商。中方在释放出来的消息中首次提到了双方将做认真、充分的准备，为的是10月初的第十三轮高级别磋商“取得实质性进展”。在磋商举行之前就提出“实质性进展”的努力方向，这是极为罕见的。

　　所以总结来看，宏观层面的风险暂且有消退的倾向，未来的原油价格走向或更多的反映基本面以及地缘政治的因素。

　　基本面、地缘政治成为关键因素