美团(03690)财报电话会议实录：王兴称外卖市场巨大 将继续提升经营效率

8月23日，美团点评(03690)发布2019年第二季度业绩，公司营业收入、交易额等各项数据均保持强劲增长，餐饮外卖、到店及酒旅两大主体业务持续提升运营效率。公司经调整EBITDA达23亿元(单位：人民币，下同)，经调整净利润15亿元，首次实现整体盈利。

　　8月23日，美团点评(03690)发布2019年第二季度，公司、交易额等各项数据均保持强劲增长，餐饮外卖、到店及酒旅两大主体业务持续提升运营效率。公司经调整EBITDA达23亿元(单位：人民币，下同)，经调整15亿元，首次实现整体盈利。

　　财报发布后，美团点评董事长兼CEO王兴、高级副总裁兼CFO陈少晖等出席了随后举行的电话会议，解读财报要点并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　投资分析师：祝贺美团点评取得了不俗的成绩。我的问题有关于外卖业务，现在单位经济效益已经实现盈利了，竞争局势也逐渐平稳，管理层是否对现在的市场份额满意呢？在优先程度方面，美团会重点继续提高单位经济效益、更好地把握季节性变动还是努力提高市场份额呢？

　　王兴：美团在消费者基数、商家基数和配送网络上都非常具有优势，这能够不断地扩大美团的规模，提高服务质量。除此之外，美团领先的线下运营能力和对这个行业的深刻见解帮助实现了过去这个季度市场份额和单位经济效益的共同增长。外卖业务实现调整后的正盈利也是我们竞争优势和规模经济作用的结果。当然，季节性因素带来的更低的每单位配送成本也发挥了作用。

　　我认为外卖是一个巨大的市场，可以容纳很多的企业。这个行业还比较新，处于发展的早期阶段，参与其中的企业可以从这个行业的巨大潜力中获益。我们会继续提高服务质量和经营效率，继续在能够产生更高的ROI(投资回报率)的领域做投资，拉动增长。通过以上措施，市场份额自然会提高。我们会继续在外卖业务领域推行新的计划、做出更多的创新，来推动长期的行业趋势。

　　我们已经证明了这个行业的巨大潜力，美团实现盈利的道路以及配送网络的力量。这个行业还处于发展早期，我们会继续在各种领域进行投资，比如供给侧经营，以提高配送效率，推动行业增长，并巩固美团长期的行业领先地位。

　　整体上讲，我们会继续坚持ROI为导向的投资策略。实现增长与单位经济效益之间的平衡。总而言之，单位经济效益和市场份额的提高都不是我们的目标。我认为只要坚持做正确的事情，单位经济效益和市场份额自然而然就会增长。

　　美银美林分析师：我在新闻中了解到，现在美团的一些行业内的竞争对手公司正在努力渗透下沉市场，能否请管理层给我们更多的一些相关信息？

　　陈少晖：我在此前的电话会议中曾经说过，现在这个行业的增长速度已经趋于平缓了，但是我们二季度的外卖交易数量环比增长25%，高于行业水平。我们在一二线城市的表现继续进步，市场份额持续增加。

　　至于你的下沉市场的问题，二季度下沉市场的外卖交易数量增速高于一二线城市，并且下沉市场贡献了大部分的订单。我们在下沉市场的市场份额保持稳定，虽然在同期，我们的竞争对手实施了非常积极的渗透策略，我们相信我们平台在用户数量、商家数量、配送服务以及综合服务上都具有优势，并且我们也建立了非常高的品牌知名度。