网易有道上市即遭“破发” 丁磊却说“大家应该

　　10月25日，网易有道在美国纽交所正式挂牌上市，其股票代码“DAO”，发行价为每股美国存托股(ADS)17美元。在纽交所完成敲钟仪式之后，网易有道也就此成为网易旗下首家独立IPO的公司。

　　在上市首日，网易有道的开盘价为13.75美元，收盘价12.5美元，较其发行价下跌26.47%，总市值为14亿美元。

　　网易有道对此次上市即遭破发有何回应？至《商学院》记者发稿，对方并未回复。网易CEO丁磊则在当日上市演讲中表示，“上市之后，大家回去应该把它忘记，应该全身心投入技术，用创新改变用户体验。”

　　有道上市路

　　据了解，网易有道于2006年成立，既是网易旗下的互联网教育品牌，同时也是网易公司第三家独立融资的品牌。在2008年4月，网易有道宣布完成A轮融资，其投后估值达到11亿美元。

　　3月19日，网易有道进行了一番资源整合。彼时，有道CEO周枫宣布，将原属于网易教育产品部的“网易云课堂”和“中国大学MOOC”等产品均并入网易有道内部。

　　借由这次业务合并的契机，网易有道深耕教育板块，并确定了以K12(指学前教育至高中教育)为重点的培训方向。而丁磊也曾在公开场合提到，在线教育将是网易重点布局的业务方向。

　　有业内人士对此分析称，这一动作可能是网易有道释放登陆资本市场的信号。果然，在随后的5月份，就有消息称网易有道已经启动赴美IPO的计划，并有两家承销商与其洽谈合作事宜。

　　而在互联网观察家丁道师看来，网易有道的迅猛增长，为其IPO上市提供良好基础。“有道这几年在互联网教育市场洗牌潮中表现稳定，目前还未看到发展瓶颈期。”

　　这种高速增长在有道的招股书上有所体现。数据显示，网易有道2018年全年营收达7.3亿，同比增长60.5%。此外，截至2019年上半年，网易有道学习工具产品的MAU(平均月活跃用户量)已经超过1亿。

　　目前，有道智能学习业务已经成为有道的主要收入来源，该业务在2019年上半年收入达到3.1亿元，同比增长58.1%，占总营收的57.4%。从营收比例来看，有道的收入除了来自于智能学习业务，另外还有在线广告和以智能硬件为代表的创新业务。

　　尽管智能硬件的收入占比不大，但其增速却很迅猛。2019年上半年，有道智能硬件收入达到4310万，同比增长264.7%。这一业绩的暴涨主要在于有道词典笔和有道翻译王等智能硬件产品在用户群体中受到的好评所致。

　　此次在纽交所顺利上市之后，丁磊还发表了一封公开信，向全国所有的英语老师免费赠送一支价值799元的有道词典笔。

　　艾媒咨询CEO张毅认为，“虽然有道当前的营收主力来自于以在线课程为主的学习服务产品，但长远方向或许是智能硬件。毕竟在线课程服务会随着管控政策加强而受到影响，但硬件产品销售更有市场前景。”

　　行业“破发”症如何破？

　　网易有道赴美上市，难免会与同行进行一番比较，其中上市首日的表现便值得一说。

　　上文提到，网易有道的上市首日开盘价为13.75美元，收盘价12.5美元，较其发行价下跌26%，总市值为14亿美元。

　　而此前同样赴美上市的还有尚德机构、精锐教育等数家教育类企业，他们均在上市首日遭遇“破发”尴尬。

　　在去年3月份，尚德机构、精锐教育陆续登陆纽交所挂牌上市，其中，尚德机构上市当日收盘价为11.1美元，较11.50美元的发行价下跌3.48%；精锐教育上市当日收盘价为10.8美元，较发行价下跌1.82%。