拉加德上任倒计时 欧元多头翻身的机会来了？

　　10月31日，守护了欧洲央行8年的德拉基将光荣卸任，前IMF主席拉加德则会接过超级马里奥的接力棒，成为欧洲央行新的主人。作为欧洲央行有史以来第一个女性行长，拉加德过往的履历相当辉煌，但还是不能让人完全信服。上任之后，留给她的问题和挑战实在是太多了，欧洲央行这艘巨型航母将驶向何方？拉加德会一改德拉基的鸽派作风吗？

　　01、事件梳理

　　北京时间2019年7月3日，拉加德被提名欧洲央行下任行长的消息不胫而走。拉加德本人没有任何犹豫，很快便作出回应，并辞去IMF主席职务。

　　自从被提名之后，拉加德在欧洲央行的进击之旅没有受到太多阻碍，欧洲理事会一路为其大开绿灯。10月18日的欧盟峰会上拉加德正式获得任命，成为欧央行史上首位女性行长。

　　02、精选分析

　　即将成为全球财经界最有权势的女人，拉加德是何来头？

　　拉加德1956年生于法国巴黎，是著名的反垄断法和劳工法律师。自小便展现出过人天赋的拉加德，于2005年出任法国贸易部官员，正式开始了自己在国际金融财经领域的进击之路：

　　2007年6月，时任法国总统萨科齐改组内阁，拉加德被任命为经济、财政与就业部部长，成为G8集团中首位女性财长；

　　2008年，拉加德带领法国成功扛过全球金融危机，并在次年被《金融时报》评为欧元区最佳财长；

　　2011年，拉加德接替卡恩成为新任IMF主席，随后在2016年成功连任；

　　2019年7月，拉加德获欧洲央行下任行长提名，并在9月17日获欧洲议会表决通过，拉加德正式成为欧洲央行历史上首位女性行长。

　　这金光闪闪的履历和如同开挂的人生，让外界对拉加德充满期待。但缺乏经济学背景，是拉加德的最大争议，这位新行长能否顺利接过德拉基的担子并稳定欧元区经济，市场还充满怀疑。

　　“我们不一样”：细数拉加德与德拉基的同与不同

　　拉加德和德拉基身上有许多相似点，同时也存在不少差异，这些相同与不同注定都将把欧洲央行牵引到不同的方向。

　　两任欧洲央行行长最相似的一点在于，整体上都持鸽派立场，支持实行宽松的政策。毕竟自今年9月份以来，拉加德就多次发表有理由在长期内保持高度宽松、全球经济增长脆弱等言论，鸽派气息相当明显。

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　　至于拉加德和德拉基之间的差异，主要就体现在鸽派程度、对央行内部分歧的态度以及对财政政策的依赖这三个方面：

　　其一，拉加德已承诺效仿美联储，重新评估欧洲央行战略的可行性，并重新审视负以及庞大的资产负债表等核心问题。

　　其二，拉加德表示，弥合欧洲央行内部裂痕，是她上任之后的首要任务。相比德拉基“不惜一切代价”执意重启QE，拉加德在处理内部关系方面或许会更加温和。

　　其三，拉加德一再呼吁德国、法国等欧元区重要国家出台相应的财政政策，以配合欧央行的货币政策共同提振经济。曾担任法国财IMF主席的经历，赋予了拉加德更广阔的政策视野，这是她相比德拉基的优势所在。

　　总而言之，如果真如外界所料，拉加德的鸽派气息远不如拉加德，那对于欧元多头来说或许是一个好消息。但对于欧洲债市来说，却可能是一个灾难。

　　接下一个烫手山芋拉加德上任之初便要面对这些难题