广州万隆：关注逢低介入机会

【广州万隆：关注逢低介入机会】大盘指数弱势表现，盘中有资金带动指数反抽，但并未形成跟风效应。展望中期行情延续宽幅震荡，可以考虑逢低介入。

　　一、市场观点可能存在偏差

　　大盘指数弱势表现，盘中有资金带动指数反抽，但并未形成跟风效应。展望中期行情延续宽幅震荡，可以考虑逢低介入。

　　二、偏差分析

　　今天大盘指数整体表现弱势，午盘交易时段虽然有船舶、证券、元器件、半导体等板块带动大盘指数反抽，但并没有带动更多的资金情绪跟进。我们的观点仍然认为，当前行情依旧处于再平衡阶段，展望短期行情会延续右侧弱势震荡的运行节奏。新左侧反弹确认，需要机构持仓再平衡结束的信号确认。

　　从近期市场成交持续维持地量水平的角度来看，以及板块在反弹过程中并没有资金跟进的情况来看，反映出当前资金心态仍是谨慎的。但另一方面，从资金规律的角度来看，3月份以来机构之间博弈的行为较为明显，意味着谨慎的投资者心态并没有带来资金合力持续流出的行为，因此我们认为市场谨慎心态是过度的，中期行情仍将延续机构之间博弈带来的宽幅运行节奏为主。

　　整体上来看，机构抱团白马，绝对收益机构高仓位，机构持仓结构仍处于再平衡阶段，行情延续相对弱势。但另一方面，机构间博弈是明显的，机构持仓再平衡过程中，以外资为代表的配置型资金逢低介入的意愿强，以及随着科创板即将进入开市交易环节将有望激活部分谨慎的热点短线资金回流。我们认为中期行情会延续宽幅震荡，短期调整反而是逢低介入机会。适当关注科创对标的龙头方向。