保险资产负债管理到底怎样才能落到实处，并防止漏洞？

为进一步完善保险资产负债管理监管制度体系，加强分类监管，强化资产负债管理监管硬约束，近日，银保监会发布了《保险资产负债管理监管暂行办法》(以下简称《暂行办法》)。

所谓保险资产负债管理，是指险企在风险偏好和其他约束条件下，持续对资产和负债相关策略进行制定、执行、监控和完善的过程。作为责任主体，保险公司理应建立、健全资产负债管理体系，持续提升管理水平，这既是险企可持续经营的基础，更是整个保险行业防范系统性风险，稳定健康发展的重要保障。

但近年来，由于缺乏严格的制度约束，一些险企在资产负债管理上问题诸多，有的采取激进的经营及投资策略，风险敞口过大；有的存在严重的期限错配风险，影响正常赔付或资金给付，侵害保户的合法权益；有的资产收益不能覆盖负债成本，不具备持续盈利能力，引发利差损风险；还有的运用险资时“脱实向虚”，加大了投资风险。凡此种种偏离保险保障本源的现象说明，在行业快速发展的同时，保险资产负债管理能力却未及时跟进，亟待监管层明确具体要求，将分散在不同制度里的“软约束”转为系统性的“硬约束”。

此次《暂行办法》出台，意味着继“偿二代”之后，保险业终于迎来又一个重要的监管工具。根据新政，险企将依据资产负债管理能力评估和量化评估评分被分为三类，并实施差别化监管。其中，对于资产负债管理能力高、匹配状况好的险企，根据市场需求及其实际经营情况，适当给予资金运用范围、模式、比例及产品等方面的政策支持。对于资产负债管理能力较低或匹配状况较差的险企，采取一项或多项监管措施，如风险提示、监管谈话、通报、专项检查、限期整改等。对于资产负债管理能力较低或匹配状况差的险企，则依据法律法规采取进一步监管措施。

显然，《暂行办法》的落地弥补了监管短板，具有重要意义。首先，有利于引导保险公司主动调整资产负债匹配，通过制度化建设来约束防范匹配失衡风险；其次，有利于促进保险行业回归保障本源，引导险资“脱虚向实”，流向实体经济。

不过，新政出台虽及时，但要切实强化保险资产负债管理，关键还在落实到位。一方面，保险公司必须按照监管部门的要求，建立健全资产负债管理体系，持续提升管理水平，在科学制定资产负债管理总体目标和战略的基础上，依法合规进行资产配置，并做好资产负债匹配状况的日常监测，防范错配风险。同时，建立资产负债管理绩效评估体系，明确考核方法及标准，将资产负债管理指标纳入相关部门及高管人员绩效考核。此外，保险公司应制定、实施有效的资产负债管理监控和报告程序，定期编制审议报告，并按期向监管部门提交。

另一方面，监管部门应加大日常监督检查力度，前瞻性地掌握险企的期限错配、利差损、流动性等风险情况，通过加强事前管理与过程管理，进一步提升监管效能，更好地促进整个保险行业健康发展。