市值28亿负债182亿 养猪第一股又爆雷 18万股民哭了

　　猪价猛涨，同行个个还在天上飞，“中国养猪第一股”雏鹰农牧(，002477.SZ)却到了最危急的时刻。

　　7月18日晚间，雏鹰农牧披露了公司股票可能将被终止上市的第一次风险提示性。根据相关规定，连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值(即1元)，深交所有权决定终止公司股票上市交易。

　　7月19日，雏鹰农牧股价再度下跌。截至收盘，雏鹰农牧下跌4.30%，报收0.89元/股，市值仅剩28亿元。这也意味着，雏鹰农牧已连续11个交易日收盘价低于股票面值，留给雏鹰农牧拯救自己的时间只剩9个交易日。

　　“以肉偿债”、“猪被饿死”……一年多来雏鹰农牧始终站在风口浪尖，期间雏鹰农牧董事长侯建芳曾表示情况有所好转，一度给18.42万带来希望。不过，如今看来期待的好转并没到来，雏鹰农牧这个养猪王国已经到了坠落的边缘。

　　以肉偿债、猪被饿死、立案调查

　　事件的起因还得从去年的6月说起，当时有自媒体发布万字长文强烈质疑雏鹰农牧涉嫌严重财务舞弊，从此潘多拉的盒子被打开。

　　按照侯建芳对媒体的说法，2018年6月14日，雏鹰农牧合作的80%以上金融机构宣布贷款提前到期，七八十家债权人蜂拥而至。

　　2018年11月6日，雏鹰农牧公告称，受“非洲猪瘟”疫区封锁、禁运等因素影响，公司生猪销售价格及数量均低于预期，对公司盈利能力有较大的影响；受金融政策等因素影响，公司流动资金紧张的状况未得到明显好转，出现了债务到期未能偿还、资产被查封、评级连续下调等较多重大不利事项，公司现金流紧张，使公司不能按时足额兑付“18雏鹰农牧SCP001”应付本息。该债券应付本息金额为5.28亿元。

　　几天后，雏鹰农牧给出了“欠债肉偿”的解决方案。雏鹰农牧计划对公司现有债务调整支付方式，本金主要以资金方式延期支付，利息部分主要以公司火腿、生态肉礼盒等产品支付，债务范围包括公司现有所有债务。

　　然而，这仅仅是雏鹰农牧逾期债务的其中一例。雏鹰农牧在2018年年报中指出，“公司前几年投资规模较大负债率高，过高的负债率加上行业不景气金融去杠杆等因素致使公司资金链出现问题，导致公司存在借款本金及利息无法支付，超短期融资券无法按时兑付，承兑不能按期兑付等情况。目前公司多处资产已经被债权人申请保全，目前公司融资能力有限，存在偿债风险。”

　　资金链的紧张，更是拖累雏鹰农牧的。2019年1月30日晚，雏鹰农牧宣布业绩巨亏29亿元~33亿元。而巨亏的原因之一让人大跌眼镜：由于资金紧张，饲料供应不及时，生猪养殖死亡率高于预期。

　　也就是说，大名鼎鼎的“养猪第一股” 因为没钱买饲料，把猪活活饿死了。这一纸公告，雏鹰农牧再次陷入舆论漩涡，也成为资本市场流传的笑柄。

图片来源：天猫截图

　　2019年3月，雏鹰农牧收到《调查通知书》。因公司涉嫌违法违规，中国证监会决定对雏鹰农牧立案调查。

　　2019年4月24日晚间，雏鹰农牧披露了2018年年报。年报显示，其2018年实现35.56亿元，同比下降37.60%；实现归属上市公司股东亏损38.64亿元，较2017年同期下降8650.78%。

　　每日经济新闻记者注意到，该财报被审计机构出具无法发表意见的审计意见。会计师事务所指出，雏鹰农牧因资金短缺，无法偿付到期债务而涉及较多的司法诉讼，导致部分账户、资产被司法冻结，雏鹰农牧的生产经营受到不利影响，持续经营存在不确定性。